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Alerte résultats : Siltronic : baisse des ventes au 1er trimestre ; anticipation d'une hausse de la demande de wafers après 2024

Publié le 06/05/2024 16:57
© Reuters.
WAFGn
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Siltronic AG (WAFGn.DE), l'un des principaux fabricants de plaques de semi-conducteurs, a annoncé un premier trimestre 2024 difficile, avec une demande affaiblie et des niveaux de stocks élevés qui ont affecté les ventes. Malgré le ralentissement actuel, l'entreprise s'attend à une tendance dynamique à la hausse de la demande de plaquettes au-delà de 2024 et reste déterminée à atteindre ses objectifs de croissance ambitieux pour 2028. Les ventes de Siltronic au premier trimestre ont légèrement baissé par rapport au trimestre précédent, mais la marge EBITDA a augmenté pour atteindre 26,4 %.

La société a révisé ses prévisions pour 2024, anticipant une baisse des ventes d'environ 10 % par rapport à l'année précédente et une marge EBITDA comprise entre 21 % et 25 %. Les dépenses d'investissement devraient être légèrement inférieures à 550 millions d'euros, principalement en raison du développement de son usine de fabrication de nouvelle génération, FabNext, à Singapour.

Principaux enseignements

  • Faible demande au 1er trimestre pour les wafers de Siltronic en raison de niveaux de stocks élevés chez les clients.
  • La marge d'EBITDA du T1 a augmenté à 26,4%, malgré des ventes légèrement inférieures à celles du trimestre précédent.
  • Siltronic ajuste ses prévisions pour 2024 : le chiffre d'affaires devrait être inférieur de ~10% à celui de 2023, la marge d'EBITDA entre 21% et 25%.
  • CapEx pour 2024 est prévu légèrement en dessous de 550 millions d'euros, principalement pour la montée en puissance de FabNext.
  • La société prévoit d'arrêter la production de plaquettes de petit diamètre d'ici 2025.
  • Les objectifs à long terme comprennent une croissance substantielle des ventes et une marge EBITDA dans les 30 % d'ici 2028.
  • L'élimination progressive des plaquettes de petit diamètre n'aura pas d'incidence majeure sur le chiffre d'affaires en 2024, mais une diminution moyenne à un chiffre est attendue en 2025.
  • La société reste confiante dans ses objectifs pour 2028 et ne prévoit pas d'augmentation de capital en 2024.

Perspectives de l'entreprise

  • L'entreprise révise ses prévisions pour 2024 : Les ventes devraient baisser de ~10%, la marge EBITDA de 21%-25%, les dépenses d'investissement inférieures à EUR 550M.
  • Siltronic vise un chiffre d'affaires supérieur à EUR 2.2 milliards et une marge d'EBITDA supérieure à 30 % d'ici 2028.
  • L'entreprise prévoit une croissance dynamique de la demande de plaquettes de silicium après 2024.
  • Elle prévoit d'arrêter progressivement la production de plaquettes de petit diamètre d'ici 2025 pour se concentrer sur les produits de pointe à forte valeur ajoutée.

Faits marquants baissiers

  • Les conditions difficiles de la demande devraient persister jusqu'en 2024.
  • Les ventes pour 2024 devraient chuter d'environ 10 % par rapport à 2023.
  • Incertitude quant aux prix à long terme après la correction des stocks et la montée en puissance des nouvelles unités de production.

Faits saillants de la hausse

  • Augmentation de la marge EBITDA au premier trimestre 2024 à 26,4 %.
  • Les perspectives à long terme restent positives avec une croissance substantielle et une amélioration des marges d'ici 2028.
  • Exposition équilibrée aux différents segments du marché, avec une légère surexposition aux mémoires.

Ratés

  • Léger impact sur le chiffre d'affaires de l'élimination progressive des wafers de plus petit diamètre attendu en 2024, augmentant à un chiffre moyen en 2025.
  • L'impact des fluctuations monétaires, en particulier l'affaiblissement du yen, ne devrait pas être significatif.

Questions et réponses

  • Aucun changement structurel de la part de marché n'est indiqué.
  • Les discussions sur les prix dans le cadre d'accords à long terme se poursuivent.
  • L'entreprise est à l'aise avec sa part de capital et étudie les possibilités de refinancement.
  • En raison des conditions de marché, il n'est pas possible de fournir des dates précises pour la parité des coûts ou les contributions à la marge de FabNext.

Le prochain rendez-vous de Siltronic avec les investisseurs est l'Assemblée Générale Annuelle (AGA) prévue le 13 mai, les chiffres du 2ème trimestre devant être publiés le 25 juillet. L'accent mis par la société sur les moteurs de croissance, en particulier le développement de FabNext, est un élément essentiel de sa stratégie visant à atteindre ses objectifs à long terme malgré les difficultés actuelles du marché.

Perspectives InvestingPro

Alors que Siltronic AG navigue dans un environnement difficile pour les semi-conducteurs, sa santé financière et ses perspectives d'avenir deviennent critiques pour les investisseurs. Selon les données en temps réel d'InvestingPro, la capitalisation boursière de Siltronic s'élève à 2,46 milliards de dollars, ce qui reflète son positionnement sur le marché. Le ratio C/B de la société est actuellement de 15,77, ce qui peut être pris en compte par les investisseurs lorsqu'ils évaluent les bénéfices de la société par rapport au prix de son action.

Les données d'InvestingPro révèlent également une baisse du chiffre d'affaires, les douze derniers mois (T1 2024) affichant un recul de 16,38% à 1,57 milliard de dollars. Cette contraction s'aligne sur l'affaiblissement de la demande et la réduction des ventes signalés par la société. Malgré cela, Siltronic a maintenu une marge bénéficiaire brute de 22,44%, un chiffre qui, tout en indiquant la capacité de la société à contrôler les coûts, s'aligne sur l'un des conseils d'InvestingPro soulignant la faiblesse des marges bénéficiaires brutes de la société.

Les InvestingPro Tips suggèrent que Siltronic brûle rapidement ses liquidités et pourrait souffrir de problèmes de valorisation en raison d'un faible rendement du flux de trésorerie disponible. Les analystes ne prévoyant pas de rentabilité pour l'année en cours et les attentes en matière de bénéfice net étant en baisse, ces informations peuvent être cruciales pour les investisseurs qui envisagent les perspectives de l'entreprise. Il convient toutefois de noter que Siltronic a été rentable au cours des douze derniers mois, ce qui pourrait être un signe de sa résilience sous-jacente.

Pour ceux qui souhaitent approfondir les données financières et les projections de Siltronic, Perspectives InvestingPro offre des informations supplémentaires. En utilisant le code promo PRONEWS24, les lecteurs peuvent bénéficier d'une remise supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+, qui comprend un total de six InvestingPro Tips pour Siltronic AG, fournissant une analyse plus complète de la santé financière de la société et de ses perspectives d'avenir.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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