Sonoco (ticker : SON), fournisseur mondial d'une variété d'emballages de consommation, de produits industriels, de carton et de recyclage, a annoncé une solide performance financière pour le quatrième trimestre et l'ensemble de l'année 2023. Face à la baisse des volumes, l'entreprise a maintenu de fortes marges d'EBITDA et a réalisé un bénéfice ajusté par action dans la fourchette prévue. La société a également enregistré un flux de trésorerie d'exploitation et un flux de trésorerie disponible records pour l'année. En mettant l'accent sur les fusions et acquisitions stratégiques, Sonoco est optimiste quant à l'avenir, prévoyant une croissance des volumes à un chiffre et des bénéfices stables pour 2024.
Principaux enseignements
- Sonoco a déclaré un bénéfice ajusté de 5,26 $ par action pour l'ensemble de l'année 2023, avec des marges d'EBITDA de 15,7%.
- La société a généré un flux de trésorerie d'exploitation record de 883 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible de 600 millions de dollars pour l'année.
- Sonoco a augmenté son dividende annuel pour la 40e année consécutive.
- Pour 2024, Sonoco prévoit une croissance des volumes à un chiffre et des prévisions de BPA ajusté de 5,10 à 5,40 dollars.
- Les acquisitions stratégiques, y compris l'achat d'Inapel au Brésil, et les désinvestissements font partie de la stratégie proactive de Sonoco en matière de fusions et d'acquisitions.
- La société prévoit de conclure la cession de son activité Protective Solutions d'ici la fin du premier trimestre, ce qui aura un effet dilutif sur le BPA de 0,10 $ sur l'ensemble de l'année.
Perspectives de l'entreprise
- Sonoco prévoit que le BPA ajusté pour 2024 se situera entre 5,10 et 5,40 dollars.
- La société prévoit un EBITDA ajusté compris entre 1,05 et 1,1 milliard de dollars.
- Le flux de trésorerie d'exploitation devrait se situer entre 650 et 750 millions de dollars, avec des dépenses d'investissement de 350 millions de dollars.
- Le segment des consommateurs devrait connaître une légère croissance en volume, tandis que le segment industriel devrait connaître une reprise limitée.
Faits marquants baissiers
- La société prévoit un coût des prix négatif et une augmentation de la dépréciation.
- L'impact négatif du coût des prix est attendu dans le segment industriel, bien qu'il soit compensé par une meilleure productivité.
- La cession de l'activité Protective Solutions aura un impact négatif de 0,07 $ sur le BPA de l'année.
Faits marquants
- Sonoco reste confiant dans sa position sur le marché et ne subit pas de pertes de parts significatives.
- Une reprise des volumes de consommation est attendue tout au long de l'année, les volumes du segment Metal Pack devant augmenter.
- Des réactions positives des clients aux augmentations de prix ont été observées.
Manquements
- Malgré ses bonnes performances, l'entreprise a connu une baisse des volumes en 2023.
- La fermeture de l'usine de papier URB de Sumner, Washington, est un événement notable dans les efforts de restructuration de l'entreprise.
Points forts des questions-réponses
- L'entreprise est intégrée à 55-56% dans le volume URB en Amérique du Nord.
- Le chevauchement des prix des métaux devrait être légèrement inférieur à celui de l'année dernière, avec un impact net neutre au 1er trimestre.
- L'intégration des produits flexibles avec le thermoformage devrait créer de nouvelles opportunités d'acquisition.
Sonoco a conclu l'alerte résultats en exprimant sa confiance dans la reprise des volumes de consommation et les résultats positifs des prix industriels et des ventes sur le marché commercial. L'entreprise fait preuve d'un optimisme prudent pour l'avenir, avec une invitation à une journée des investisseurs et des analystes à New York le 22 février et une annonce des résultats du premier trimestre en mai.
Perspectives InvestingPro
La stabilité durable des paiements de dividendes de Sonoco, marquée par une série d'augmentations depuis 41 ans, témoigne de sa résilience financière et de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires. Cette constance est également attestée par le rendement élevé du flux de trésorerie disponible de la société, qui est un facteur convaincant pour les investisseurs axés sur le revenu qui recherchent des actions à dividendes fiables.
InvestingPro Data indique que Sonoco a une capitalisation boursière de 5,6 milliards de dollars et se négocie à un ratio C/B de 11,67, ce qui suggère que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme, avec un ratio PEG de seulement 0,91. En outre, le rendement du dividende de la société s'élève à 3,57%, ce qui est intéressant dans l'environnement de marché actuel, surtout si l'on considère l'historique de croissance du dividende de la société, y compris une augmentation de 4,08% au cours des douze derniers mois à compter du 1er trimestre 2023.
L'un des conseils d'InvestingPro souligne que Sonoco se négocie à un faible ratio C/B par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme, ce qui pourrait intéresser les investisseurs "value" à la recherche d'aubaines potentielles sur le marché. De plus, l'action de la société est connue pour afficher une faible volatilité, ce qui pourrait intéresser les investisseurs conservateurs cherchant à minimiser le risque dans leurs portefeuilles.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.