Stem, Inc. (STEM), leader dans les solutions d'énergie propre, a publié ses résultats du premier trimestre 2024 avec des résultats mitigés, démontrant sa résilience grâce à des ajustements stratégiques dans des conditions de marché difficiles. La société a connu une baisse significative de ses revenus, mais a atteint une marge brute non-GAAP record et se rapproche du seuil de rentabilité des flux de trésorerie opérationnels.
Malgré un ajustement de 33 millions de dollars dû à des garanties contractuelles héritées et aux conditions du marché, Stem reste confiant dans la réalisation de ses objectifs financiers pour l'année, y compris un EBITDA ajusté positif et un flux de trésorerie d'exploitation substantiel. Le lancement de la suite PowerTrack Asset Performance Management marque une étape stratégique vers l'amélioration de la gestion des portefeuilles d'énergie propre, avec une version bêta prévue pour l'été et un déploiement plus large d'ici la fin de l'année.
Principaux enseignements
- Stem a déclaré une baisse de 62% des revenus à 25 millions de dollars au premier trimestre 2024, attribuée à un ajustement de 33 millions de dollars et aux conditions du marché.
- La société a réalisé une marge brute non GAAP record de 24% et des réservations de 24 millions de dollars.
- Stem est optimiste quant à l'atteinte de ses objectifs financiers pour l'année entière, y compris 5 à 20 millions de dollars d'EBITDA ajusté et plus de 50 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation, sans émission d'actions supplémentaires.
- PowerTrack Asset Performance Management Suite, une solution logicielle pour les portefeuilles d'énergie propre, sera mise à la disposition de certains clients bêta au cours de l'été et sera généralement disponible d'ici la fin de 2024.
- Les changements de direction comprennent le départ à la retraite du directeur technique Lars Johnson et l'arrivée d'Albert Hoffeldt en tant que vice-président directeur de la technologie et de Gerard Cunningham au conseil d'administration.
Perspectives de l'entreprise
- Stem est confiant dans la réalisation de ses objectifs financiers pour 2024, qui comprennent un EBITDA ajusté positif et un flux de trésorerie opérationnel solide.
- Le projet United a commencé à générer des revenus, ce qui indique une exécution réussie du projet.
- Le passage de la société de projets derrière le compteur à des projets devant le compteur vise à raccourcir le temps de conversion des réservations en revenus.
- Stem a signé environ 40 % de contrats pour l'année 2024, ce qui laisse présager une base solide pour les revenus futurs.
Faits marquants baissiers
- Le carnet de commandes a diminué de 16 % après qu'un examen a conduit à l'annulation de contrats à faible marge.
- Les marges devraient diminuer avec l'augmentation des ventes de matériel, bien que l'entreprise reste confiante dans ses prévisions.
- Des ralentissements supplémentaires ont été observés au niveau des autorisations et des interconnexions, ce qui a conduit à une réorientation stratégique vers des marchés où les problèmes d'interconnexion sont moindres.
Faits marquants
- L'accent mis par Stem sur des projets plus rentables et de masse critique devrait permettre d'accroître les bénéfices futurs.
- L'entreprise dispose d'un portefeuille de projets pouvant remplacer les contrats annulés, ce qui lui permet de maintenir une réserve de projets saine.
- Les marges brutes des logiciels se sont améliorées grâce à de nouveaux contrats, ce qui contribue à la santé financière globale de l'entreprise.
- L'entreprise tire parti de sa crédibilité en matière de cybersécurité et de sécurité nationale, en établissant des partenariats avec des opérateurs de réseaux et des équipementiers.
Manque à gagner
- Le chiffre d'affaires a fortement chuté en raison de l'ajustement de 33 millions de dollars et des garanties sur les anciens contrats.
- La marge brute négative GAAP a été déclarée à 95 %, reflétant l'impact des ajustements susmentionnés.
Faits saillants des questions et réponses
- Stem s'efforce de réduire ses créances d'environ 100 millions de dollars.
- L'entreprise fait face à la déconnexion entre l'indice du lithium et les prix des batteries, ces derniers étant en baisse malgré l'augmentation de l'indice.
- Il existe une opportunité avec les équipementiers chinois malgré les préoccupations croissantes en matière de cybersécurité.
- La société est confiante dans le maintien des marges brutes des logiciels et dans la réalisation des objectifs de réservations pour l'ensemble de l'année, malgré la nature irrégulière des réservations.
Stem, Inc. a démontré sa capacité à s'adapter à l'évolution de la dynamique du marché et à maintenir son orientation stratégique vers une croissance rentable. L'accent mis par la société sur les solutions logicielles et l'efficacité opérationnelle, associé à la gestion proactive de son portefeuille de projets, lui permet de tirer parti de la demande croissante de solutions énergétiques propres. Alors que Stem se prépare pour sa prochaine alerte résultats en août, les investisseurs et les parties prenantes suivront de près l'évolution des initiatives stratégiques de l'entreprise dans les mois à venir.
Perspectives InvestingPro
Stem, Inc. se trouve dans une situation financière difficile, comme le montrent les données en temps réel d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 308,52 millions de dollars, les mesures financières de la société soulèvent des inquiétudes quant à sa gestion de la dette et à sa rentabilité. Les conseils d'InvestingPro mettent en évidence un endettement important et des difficultés potentielles à effectuer les paiements d'intérêts, ce qui correspond à la marge brute négative de 95 % selon les PCGR signalée dans l'article. Les analystes prévoient également que Stem pourrait ne pas atteindre la rentabilité cette année, ce qui souligne l'importance des initiatives stratégiques de l'entreprise pour améliorer sa situation financière.
InvestingPro Data souligne une croissance des revenus de 27,15% au cours des douze derniers mois au T1 2023, ce qui indique que malgré les défis actuels, Stem a été en mesure d'augmenter ses ventes. Cependant, avec un ratio C/B négatif de -2,08 et un ratio C/B ajusté de -1,64, les bénéfices de la société ne suivent pas le rythme de sa valorisation boursière. La marge bénéficiaire brute est faible (1,81 %), ce qui corrobore la mention dans l'article d'une marge brute GAAP négative et s'aligne sur le conseil d'InvestingPro concernant la faiblesse des marges bénéficiaires brutes.
InvestingPro offre également des perspectives supplémentaires aux investisseurs désireux de mieux comprendre la santé financière de Stem. D'autres conseils d'InvestingPro sont disponibles et peuvent aider les investisseurs à prendre des décisions éclairées. Par exemple, le cours de l'action de la société a connu une forte volatilité, avec une chute de plus de 50 % sur 52 semaines. Ce niveau de volatilité est confirmé à la fois par les InvestingPro Tips et par le rendement total du cours sur 6 mois, qui est de -47,96 %.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.