Thermon Group Holdings, leader mondial des solutions de chauffage industriel, a annoncé un chiffre d'affaires record de 136,4 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, soit une augmentation de 12 % par rapport à la même période de l'année précédente. La société, qui se négocie sous le symbole THR, a connu une croissance significative dans ses secteurs diversifiés, qui représentent désormais environ 66 % de son chiffre d'affaires total. Malgré une diminution des marges brutes et des réservations, ainsi que des attentes plus faibles que prévu pour le quatrième trimestre en raison de conditions macroéconomiques canadiennes plus faibles, Thermon reste confiante dans sa stratégie à long terme, qui comprend l'acquisition récente de Vapor Power pour renforcer ses offres en matière d'électrification et de décarbonisation.
Principaux enseignements
- Revenu record de 136,4 millions de dollars pour le troisième trimestre 2024, en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente.
- Piliers stratégiques de croissance : élargissement de la base installée, décarbonisation, numérisation, diversification et répartition disciplinée du capital.
- 66 % des revenus proviennent de secteurs diversifiés, avec un objectif de 70 % pour l'exercice 2026.
- Acquisition de Vapor Power pour renforcer la croissance sur les marchés à forte croissance de l'électrification et de la décarbonisation.
- Malgré une baisse des marges brutes et des réservations, l'entreprise est optimiste quant à ses prévisions pour l'ensemble de l'année.
- Amélioration du flux de trésorerie disponible de 4,6 millions de dollars d'une année sur l'autre, avec un BPA GAAP en hausse de 86 % à 0,46 $ par action.
- Prévisions de recettes ajustées pour l'ensemble de l'année, comprises entre 490 et 500 millions de dollars, et prévisions de bénéfice par action ajusté ramenées entre 1,76 et 1,84 dollar par action.
Perspectives de l'entreprise
- Les prévisions de chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année ont été ajustées pour se situer entre 490 et 500 millions de dollars, anticipant une croissance de 12 % au point médian.
- Les prévisions de BPA ajusté ont été revues à la baisse, entre 1,76 $ et 1,84 $, en raison de l'affaiblissement du marché canadien et de l'hiver doux.
- La stratégie de croissance à long terme reste solide malgré les prévisions d'un quatrième trimestre plus faible et d'une croissance organique plus lente au cours de l'année prochaine.
Faits saillants baissiers
- Les marges brutes et les réservations ont diminué.
- La faiblesse du marché canadien a eu un impact négatif de 446 points de base sur le trimestre.
- Le quatrième trimestre devrait être plus faible qu'initialement prévu, principalement en raison de conditions macroéconomiques canadiennes plus faibles.
Faits saillants positifs
- Les revenus des chaudières électriques ont plus que doublé, grâce à l'électrification de la production de vapeur.
- Thermon est reconnu comme un leader en matière d'électrification, ses chaudières électriques étant préférées pour certaines tailles et plages de température.
- Le programme d'excellence opérationnelle devrait permettre d'augmenter les marges d'EBITDA dans l'activité thermique.
Ratés
- Les réservations ont baissé de 1 % en glissement annuel, avec un ratio réservations/facturation de 0,91 fois au cours du trimestre.
- L'EBITDA ajusté a augmenté de 2 % en glissement annuel pour atteindre 31 millions de dollars, mais la marge d'EBITDA ajusté a légèrement diminué pour atteindre 22,5 %.
Faits saillants des questions et réponses
- Le PDG Bruce Thames a évoqué les prévisions d'un quatrième trimestre plus faible en raison des conditions du marché canadien.
- Malgré une légère baisse du carnet de commandes, l'activité de cotation et le pipeline d'opportunités restent solides.
- M. Thames a souligné le potentiel de croissance de la société Vapor Power, récemment acquise, sur le marché de l'électrification et des applications spécialisées.
- La société s'attend à ce que l'acquisition de Vapor Power contribue de manière significative à la croissance globale, malgré un ralentissement de la croissance organique au cours de l'année à venir.
Perspectives InvestingPro
La récente publication des résultats de Thermon Group Holdings met en évidence un paysage financier contrasté, avec des revenus records juxtaposés à des défis de marché. La plateforme InvestingPro offre des perspectives qui peuvent aider les investisseurs à comprendre les nuances de la santé financière et de la performance boursière de Thermon. Notamment, l'action de la société a récemment connu une baisse notable, comme l'indiquent le rendement total du cours sur une semaine de -16,76% et le rendement total du cours sur un mois de -16,99%. Cela suggère que le sentiment des investisseurs peut être prudent à la lumière des projections plus faibles que prévu pour le quatrième trimestre et de la baisse des marges brutes.
Les conseils d'InvestingPro révèlent que l'action est actuellement en territoire survendu selon le RSI, et que les analystes prévoient que la société sera rentable cette année. Ces conseils peuvent être particulièrement pertinents pour ceux qui se demandent si la récente baisse du cours de l'action représente une opportunité d'achat ou si la prudence est de mise en raison des défis à court terme de l'entreprise.
Du point de vue de la valorisation, le ratio C/B de Thermon s'élève à 21,43, avec un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024 de 17,68. Ce ratio est associé à un ratio PEG de 2,06, ce qui suggère que l'action se négocie à un prix élevé par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme. En outre, la croissance du chiffre d'affaires de la société de 19,02% au cours des douze derniers mois indique une expansion robuste de la ligne de tête, ce qui s'aligne avec le rapport de la société sur le chiffre d'affaires record du troisième trimestre.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.