Two Harbors Investment Corp. (NYSE: TWO) a annoncé un premier trimestre 2024 réussi, avec une valeur comptable de 15,64 $ par action et un rendement économique total de 5,8 %. L'appel à résultats de la société a mis l'accent sur la solide performance de leur portefeuille de titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles (RMBS) et de leurs droits de gestion hypothécaire (MSR), malgré un environnement de marché caractérisé par des taux d'intérêt plus élevés et une inflation persistante. Ils ont également souligné l'intégration réussie des transferts de gestion à la plateforme RoundPoint et ont donné des indications sur l'allocation de leur portefeuille et les perspectives de rendement.
Principaux enseignements
- Two Harbors a déclaré une valeur comptable de 15,64 $ par action, reflétant un rendement économique total de 5,8 % pour le trimestre.
- Le portefeuille RMBS et le ralentissement des remboursements anticipés de MSR ont contribué positivement aux résultats financiers.
- La société a transféré 350 millions de dollars dans des pools spécifiés à 6 %, qui représentent désormais 70 % de son exposition.
- L'activité de rachat pour les investissements en MSR a atteint 160 milliards de dollars, soit un peu moins que les années précédentes.
- Le portefeuille MSR s'élevait à 215 milliards de dollars à la fin du trimestre, avec un engagement d'achat en bloc de 2 milliards de dollars après le trimestre.
- L'estimation statique du rendement du portefeuille se situe entre 9,1 % et 11,7 %, ce qui correspond à la fourchette de projection des dividendes.
- La société a renégocié à la baisse les taux de ses facilités de financement et a maintenu une approche prudente en matière de couverture.
- La direction ne s'attend pas à ce que la Réserve fédérale vende des titres adossés à des créances hypothécaires (Agency MBS) de son portefeuille.
Perspectives de la société
- Two Harbors prévoit une diminution de l'offre de MSR en raison de la baisse du volume d'origination.
- La société s'attend à ce que la rotation des logements continue d'entraîner des remboursements anticipés sur ses services.
- Elle reste active sur le marché, avec l'achat récent d'un petit pool et une forte demande de nouveaux soldes du côté des MSR.
Faits marquants baissiers
- Des taux d'intérêt plus élevés et une inflation stagnante constituent des conditions de marché difficiles.
- La société a reconnu la volatilité potentielle du marché à court terme.
Faits saillants positifs
- Two Harbors est confiante dans son exposition à long terme aux spreads hypothécaires.
- Le marché hypothécaire a peu réagi à la volatilité, les spreads étant bien calibrés sur les attentes de la Fed.
Manquements
- L'activité de recherche d'offres pour les investissements MSR a légèrement diminué par rapport aux deux années précédentes.
Points forts des questions-réponses
- William Greenberg a évoqué le potentiel de resserrement des spreads en raison de la concurrence.
- Nicholas Letica a déclaré que la vente par la Fed de titres hypothécaires d'agences n'est pas considérée comme un risque.
- MM. Greenberg et Letica ont tous deux exprimé leur confiance dans la stabilité du marché hypothécaire et dans la stratégie à long terme de la société.
Two Harbors Investment Corp. a conclu son alerte résultats en présentant des perspectives positives pour son portefeuille et ses activités, tout en reconnaissant les défis posés par l'environnement économique actuel. La gestion stratégique des actifs RMBS et MSR de la société, associée à des renégociations réussies des taux de financement et à une approche de couverture prudente, la place en bonne position pour faire face aux fluctuations potentielles du marché. L'équipe de direction a terminé la conférence en remerciant les participants, ce qui témoigne de son engagement en faveur de la transparence et de l'implication des parties prenantes.
Perspectives InvestingPro
Two Harbors Investment Corp. (NYSE: TWO) a fait preuve d'une solide position financière au cours du dernier trimestre, comme en témoignent sa valeur comptable et son rendement économique. Pour mieux comprendre la santé financière et les perspectives d'avenir de Two Harbors, les données et conseils d'InvestingPro permettent d'approfondir la réflexion :
Données InvestingPro :
- La société a une capitalisation boursière de 1,31 milliard de dollars, ce qui témoigne de sa taille substantielle sur le marché de l'investissement.
- Avec un ratio C/B de 5,47 et un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 de 5,68, Two Harbors se négocie à un faible multiple de bénéfices, ce qui pourrait indiquer que l'action est potentiellement sous-évaluée par rapport à ses bénéfices.
- Le rendement du dividende, selon les dernières données, s'élève à 14,25 %, ce qui est intéressant pour les investisseurs axés sur le revenu.
Conseils d'InvestingPro :
- Les analystes prévoient que Two Harbors sera rentable cette année, ce qui correspond au rapport sur les bénéfices et aux perspectives positives de la société.
- La société a maintenu ses paiements de dividendes pendant 16 années consécutives, ce qui donne un sentiment de fiabilité et de constance aux actionnaires qui apprécient les revenus réguliers.
Ces éléments suggèrent que Two Harbors pourrait être une option intéressante pour les investisseurs qui recherchent la rentabilité combinée à un rendement du dividende élevé. Pour ceux qui souhaitent une analyse plus complète, d'autres InvestingPro Tips sont disponibles sur la plateforme. Utilisez le code promo PRONEWS24 pour bénéficier d'une réduction supplémentaire de 10% sur un abonnement annuel ou bi-annuel Pro et Pro+, et accéder à un total de 7 InvestingPro Tips pour Two Harbors, qui pourraient guider les décisions d'investissement de manière plus efficace.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.