Volkswagen Group (VOW.DE) a annoncé un début stable pour 2024, avec des livraisons mondiales en hausse de 3 % en glissement annuel pour atteindre 2,1 millions de véhicules au premier trimestre. Malgré un environnement difficile, les résultats d'exploitation de l'entreprise pour ses divisions voitures particulières et véhicules utilitaires ont été solides, bien que la division des services financiers ait connu une baisse de 24 % en glissement annuel. Le géant de l'automobile a également annoncé le passage à des rapports trimestriels pour les livraisons, afin de réduire les distorsions dans les chiffres mensuels. Volkswagen reste confiant dans ses perspectives pour l'année, en mettant l'accent sur la montée en puissance de nouveaux produits et sur des programmes de performance visant à améliorer les résultats.
Principaux enseignements
- Les livraisons mondiales de Volkswagen au 1er trimestre 2024 ont augmenté de 3% pour atteindre 2,1 millions de véhicules.
- L'entreprise communiquera les livraisons trimestriellement et non plus mensuellement à partir du T2 2024 afin d'éviter les distorsions.
- Les résultats d'exploitation des divisions voitures particulières et véhicules utilitaires ont été solides, avec respectivement 2,6 milliards d'euros et 1 milliard d'euros.
- Le résultat d'exploitation de la division des services financiers a diminué de 24 % en glissement annuel pour atteindre 0,9 milliard d'euros.
- Volkswagen est optimiste quant à ses perspectives pour 2024, prévoyant une augmentation du chiffre d'affaires allant jusqu'à 5 % et une marge opérationnelle comprise entre 7 % et 7,5 %.
Perspectives de l'entreprise
- Le chiffre d'affaires devrait augmenter jusqu'à 5 % pour l'ensemble de l'année.
- La marge d'exploitation devrait se situer dans une fourchette de 7 % à 7,5 %.
- Le flux de trésorerie net du secteur automobile devrait se situer entre 4,5 et 6,5 milliards d'euros.
- L'entreprise prévoit de se concentrer sur le lancement de nouveaux produits et sur des programmes d'efficacité afin d'améliorer ses performances.
Faits marquants baissiers
- La division Financial Services a connu une baisse de 24 % en glissement annuel de ses résultats d'exploitation en raison de la normalisation de l'activité des voitures d'occasion.
- Le résultat d'exploitation de la division voitures particulières a diminué d'environ un tiers par rapport à l'année précédente, avec une baisse de la marge de 1,7 point de pourcentage.
Faits marquants
- La division des véhicules utilitaires a enregistré de bonnes performances, avec un rendement des ventes de 9 %.
- L'entreprise est confiante dans l'amélioration des marges au second semestre de l'année grâce à des facteurs positifs tels que l'amélioration de l'approvisionnement, la réduction des coûts des matériaux et les mesures d'efficacité.
- Les fortes commandes de BEV enregistrées en février et en mars témoignent de la confiance dans la réalisation des objectifs de part de marché.
Manque à gagner
- Le flux de trésorerie net de la division Automobile a été négatif à -3 milliards d'euros, principalement en raison d'une accumulation de fonds de roulement.
- Une provision de 900 millions d'euros entraînera une sortie de trésorerie principalement au troisième trimestre.
Faits marquants des questions-réponses
- Volkswagen a atteint le résultat d'exploitation escompté en Chine pour le premier trimestre, malgré les difficultés rencontrées dans le segment des BEV en raison de prix compétitifs.
- L'entreprise se concentre sur l'amélioration de la position de coût des BEV en Chine et met en œuvre des mesures de coût et de compétitivité.
- Les valeurs résiduelles sont stables mais subissent une légère pression, en particulier dans le segment des BEV.
- L'entreprise se prépare à lancer des modèles chez Audi et Porsche, ce qui a contribué à une accumulation de stocks et à un flux de trésorerie disponible négatif au 1er trimestre.
- Volkswagen investit 2 milliards d'euros supplémentaires pour sécuriser les matières premières de sa chaîne de valeur afin de soutenir la conformité au CO2 et la production de véhicules électriques.
Le Groupe Volkswagen traverse une période de transition, équilibrant la balance entre les véhicules traditionnels à moteur à combustion et un portefeuille croissant de véhicules électriques. Grâce à des investissements stratégiques dans les matières premières et les capacités de production, ainsi qu'à une attention particulière portée à l'efficacité et à la dynamique des produits, Volkswagen se dirige vers un avenir qui promet à la fois durabilité et rentabilité. Les prochaines mises à jour importantes de l'entreprise seront communiquées lors de l'assemblée annuelle des actionnaires le 29 mai et lors de la présentation des résultats semestriels le 1er août.
Perspectives InvestingPro
Volkswagen Group (VWAGY) a fait preuve de résilience dans sa performance du T1 2024, et une analyse plus approfondie par le biais de Perspectives InvestingPro révèle des couches supplémentaires à la santé financière de la société et à sa position sur le marché. Notamment, VWAGY se négocie à un multiple Price / Book bas et attrayant de 0,38, ce qui indique que l'action de la société pourrait être sous-évaluée par rapport à sa valeur comptable. Cela pourrait être intéressant pour les investisseurs "value" qui recherchent des actions qui se négocient en dessous de leur valeur nette d'inventaire.
En outre, le ratio C/B de VWAGY s'établit à 4,17, avec un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 de 3,9. Ce faible ratio C/B par rapport à la croissance des bénéfices à court terme suggère que les bénéfices de VWAGY sont élevés par rapport au prix de son action, ce qui peut intéresser les investisseurs à la recherche de sociétés rentables à des valorisations raisonnables.
Les investisseurs trouveront le rendement du dividende de VWAGY de 4,54% particulièrement attrayant, car il souligne l'engagement de la société à retourner de la valeur aux actionnaires. VWAGY a maintenu ses paiements de dividendes pendant 33 années consécutives, ce qui souligne sa position financière stable et le potentiel de génération de revenus par le biais des dividendes.
Les conseils d'InvestingPro soulignent également que VWAGY est un acteur de premier plan dans l'industrie automobile et que les analystes prévoient que la société sera rentable cette année, après l'avoir été au cours des douze derniers mois. Ces informations sont particulièrement pertinentes pour les investisseurs, compte tenu des changements stratégiques de la société et de ses perspectives de marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.