Wolfspeed, leader de la technologie du carbure de silicium, a affiché de solides performances au troisième trimestre fiscal, soulignant une croissance significative dans le secteur des véhicules électriques (VE).
Lors de son alerte résultats, le PDG Gregg Lowe et le directeur financier Neill Reynolds ont indiqué que le chiffre d'affaires de l'entreprise avait plus que doublé sur le site de Mohawk Valley et qu'ils prévoyaient une utilisation de 20 % du démarrage des wafers d'ici juin 2024.
La société est prête à lever entre 4 et 5 milliards de dollars de financement, prévoyant de dépenser 2 milliards de dollars en dépenses d'investissement (CapEx) au cours de l'exercice 2024, avec une diminution prévue en 2025.
Malgré la faiblesse du marché industriel et énergétique, Wolfspeed (ticker : WOLF) prévoit une reprise au cours du premier semestre de l'année civile 2025, visant un EBITDA positif et un seuil de rentabilité des flux de trésorerie d'exploitation à l'avenir.
L'entreprise reste confiante dans ses objectifs financiers à long terme, ses extensions de capacité aux États-Unis devant générer un chiffre d'affaires annuel d'environ 3 milliards de dollars et des marges d'EBITDA de plus de 40 %.
Principaux enseignements
- Le chiffre d'affaires de Wolfspeed sur le site de Mohawk Valley a plus que doublé, avec un objectif de 20 % d'utilisation de démarrage de plaquettes d'ici juin 2024.
- L'entreprise progresse dans la construction de The JP, qui augmentera considérablement la capacité des matériaux.
- 2,8 milliards de dollars de design-ins, dont 80 % pour des applications EV, et 870 millions de dollars de design-wins pour le trimestre.
- Les perspectives financières à long terme restent solides, avec des plans visant à maintenir plus d'un milliard de dollars de liquidités et à lever 4 à 5 milliards de dollars de fonds.
- Prévoit une réduction des dépenses d'investissement de 2 milliards de dollars pour l'exercice 2024 à un montant inférieur pour l'exercice 2025.
- Vise un EBITDA positif et un seuil de rentabilité des flux de trésorerie d'exploitation à l'avenir.
- Les extensions de capacité aux États-Unis devraient générer environ 3 milliards de dollars de revenus annuels avec des marges d'EBITDA de plus de 40 %.
- Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est élevé à 201 millions de dollars, dont 102 millions de dollars pour l'électricité et 99 millions de dollars pour les matériaux.
- Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre devrait se situer entre 185 et 215 millions de dollars.
- Malgré les impacts à court terme sur les revenus et les marges brutes, la reprise des marchés industriels et énergétiques est attendue pour le premier semestre de l'année civile 2025.
Perspectives de l'entreprise
- La visibilité des revenus et le carnet de commandes de conceptions gagnantes soutiennent plus de 125 modèles de voitures à travers 30 équipementiers pour les trois à cinq prochaines années.
- Les plans d'expansion sur site vierge sont en bonne voie pour servir efficacement le marché croissant du carbure de silicium.
- La société prévoit de maintenir une forte position de trésorerie et planifie un financement stratégique et une gestion des dépenses d'investissement.
Faits marquants baissiers
- Le chiffre d'affaires et les marges brutes à court terme pourraient être affectés par le ralentissement des marchés de l'industrie et de l'énergie.
- Faiblesse du marché de l'I&E et du chiffre d'affaires de l'usine Durham, avec des prévisions autour de 60 à 65 millions de dollars pour les deux prochains trimestres.
Points forts de la hausse
- Forte trajectoire de croissance sur le marché des véhicules électriques, les activités liées à l'automobile et aux véhicules électriques augmentant d'environ 48 % en glissement annuel.
- Confiance dans les objectifs financiers à long terme et dans le potentiel d'augmentation des revenus et de la rentabilité des extensions de capacité.
Ratés
- Reconnaît la faiblesse du marché de l'I&E mais s'attend à atteindre un plancher et à se redresser en mars ou en juin de l'année suivante.
Points forts des questions-réponses
- A répondu aux inquiétudes concernant la concurrence chinoise dans le domaine du carbure de silicium, déclarant qu'il existe toujours un écart important en termes de qualité et de quantité.
- Il a évoqué la migration régulière vers 800 volts dans la conception des groupes motopropulseurs pour les véhicules électriques, avec un potentiel pour des tensions plus élevées.
- Il a souligné l'importance de servir les clients de l'industrie automobile et de donner la priorité à la demande de VE malgré les difficultés rencontrées dans le secteur des matériaux.
L'accent mis par Wolfspeed sur l'amélioration de la valeur actionnariale et le respect des engagements opérationnels s'est traduit par une solide performance au troisième trimestre de l'exercice 2024.
Avec des carnets de commandes solides et une stratégie claire d'expansion et de réduction des coûts, l'entreprise est bien positionnée pour tirer parti de la demande croissante de la technologie du carbure de silicium sur le marché des véhicules électriques. Malgré les défis actuels du marché, les perspectives confiantes et les investissements stratégiques de Wolfspeed laissent entrevoir un avenir radieux.
Perspectives InvestingPro
La récente performance fiscale de Wolfspeed a démontré sa résilience et sa croissance stratégique, en particulier dans le secteur des véhicules électriques. Pour mieux comprendre la santé financière de l'entreprise et la performance de ses actions, examinons quelques indicateurs clés et les conseils d'InvestingPro.
Données InvestingPro :
- La capitalisation boursière de la société s'élève à 3,28 milliards de dollars, ce qui reflète l'évaluation actuelle de la société par les investisseurs.
- Avec un ratio C/B négatif de -4,53 et un ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au T2 2024 de -7,92, le marché ne s'attend pas à ce que les bénéfices influencent le cours de l'action à court terme.
- La croissance du chiffre d'affaires pour les douze derniers mois (T2 2024) est impressionnante (23,7 %), ce qui indique que l'entreprise développe ses résultats à un rythme soutenu.
Conseils d'InvestingPro :
Un aspect dont les investisseurs devraient être conscients est la consommation de liquidités de Wolfspeed. L'entreprise brûle rapidement ses liquidités, ce qui est une considération essentielle pour la durabilité à long terme. De plus, 9 analystes ont revu à la baisse leurs bénéfices pour la période à venir, ce qui laisse présager des difficultés à venir qui pourraient avoir un impact sur la rentabilité.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.