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Alertes résultats : Betterware fait état d'une croissance robuste et d'une dynamique au premier trimestre 2024

Publié le 30/04/2024 02:29
© Reuters.
BWMX
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Betterware (BWMX) a fait état d'une solide performance au cours de son premier trimestre fiscal 2024, avec une croissance significative du chiffre d'affaires net et du résultat net. La société a enregistré une augmentation de 56,5 % de son bénéfice net consolidé par rapport au même trimestre de l'année précédente. Cette croissance est principalement attribuée au succès de ses stratégies promotionnelles et à l'innovation des produits, en particulier chez Jafra Mexico. Malgré l'augmentation des paiements d'impôts et des dépenses de promotion et de distribution, qui ont entraîné une diminution de 34,5 % du flux de trésorerie disponible, Betterware a réussi à réduire sa dette nette totale de 7 %. Pour l'avenir, la société est optimiste quant à son expansion sur les marchés des États-Unis et du Pérou et maintient ses prévisions pour le reste de l'année.

Principaux enseignements

  • Les revenus nets de Betterware ont connu une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre.
  • L'EBITDA a augmenté de 15,4 %, avec une amélioration de la marge de 92 points de base.
  • Le chiffre d'affaires net et l'EBITDA de Jafra Mexico ont augmenté respectivement de 11,3 % et de 38 %.
  • La marge brute consolidée de la société a augmenté de 79 points de base.
  • Le revenu net consolidé a bondi de 56,5 % par rapport au premier trimestre 2023.
  • Le flux de trésorerie disponible a diminué de 34,5 % en raison de l'augmentation des impôts et des dépenses.
  • La dette nette totale a été réduite de 7 %, l'objectif étant de ramener le ratio dette nette/EBITDA à au moins 1,5 fois.
  • Une proposition de dividende de 250 millions MXN est en attente de l'approbation des actionnaires.
  • La société maintient ses prévisions pour 2024 en ce qui concerne la croissance du chiffre d'affaires net et de l'EBITDA.

Perspectives de l'entreprise

  • Betterware prévoit une croissance continue sur les marchés des États-Unis et du Pérou.
  • La rentabilité de ces nouveaux marchés n'est pas attendue pour la première année d'activité.
  • La société prévoit de se concentrer sur Dallas, San Antonio et McAllen, Texas, pour son expansion aux Etats-Unis.
  • Maintien des prévisions pour 2024, avec une croissance du chiffre d'affaires net consolidé comprise entre 6,1 % et 10,7 %, et une croissance de l'EBITDA comprise entre 6,6 % et 13,9 %.

Faits marquants baissiers

  • La génération de flux de trésorerie disponible a considérablement diminué en raison de l'augmentation des paiements d'impôts et des coûts de promotion et de distribution.
  • La marge brute de Betterware Mexico a diminué.

Faits marquants positifs

  • L'amélioration significative de la marge brute de Jafra Mexico a contribué à l'augmentation globale de la marge brute consolidée.
  • Une forte dynamique des ventes et des stratégies promotionnelles efficaces ont soutenu la performance.
  • La société a réussi à réduire sa dette nette totale.

Manque à gagner

  • La semaine sainte a eu un impact négatif sur les ventes du premier trimestre, mais devrait avoir un effet positif sur les ventes du deuxième trimestre.
  • Le lancement de certains produits de soins de la peau sous la marque Jafra l'année dernière n'a pas répondu aux attentes.

Points forts des questions-réponses

  • La direction a discuté de l'ajustement des stratégies promotionnelles pour continuer à stimuler les ventes.
  • De nouvelles lignes de produits devraient être lancées au cours des prochains trimestres.
  • La société prévoit d'utiliser le produit des cessions et le flux de trésorerie pour rembourser environ 800 millions MXN de dettes cette année.
  • La direction a exprimé sa confiance dans les progrès et les opportunités futures de Jafra, y compris l'accord d'achat finalisé pour l'immeuble de bureaux de Jafra Mexico et le déménagement à venir dans un nouvel immeuble de bureaux loué en juin 2024.

Les résultats du premier trimestre fiscal de Betterware montrent une entreprise en plein essor, avec des expansions stratégiques et des innovations de produits qui génèrent une croissance significative. Malgré certains défis, la santé financière de la société semble solide, la réduction de la dette et la valeur actionnariale restant des priorités essentielles. Alors que Betterware continue de naviguer sur le marché concurrentiel des solutions pour la maison, sa concentration sur les zones de croissance stratégiques, telles que les États-Unis et le Pérou, et son engagement en faveur de l'excellence des produits sous la marque Jafra, laissent entrevoir des perspectives positives pour l'avenir.

Perspectives InvestingPro

Betterware (BWMX) a démontré une performance financière robuste au cours du premier trimestre 2024, ce qui est corroboré par les mesures clés d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 595,8 millions de dollars, la valorisation de la société reflète sa solide présence sur le marché, en particulier dans le secteur de la vente au détail spécialisée. Une marge bénéficiaire brute impressionnante de 71,79% sur les douze derniers mois au T1 2024 souligne la capacité de Betterware à maintenir une rentabilité élevée dans ses opérations.

Les données d'InvestingPro montrent que Betterware se négocie à un ratio Price-to-Earnings (P/E) faible de 8,98, ce qui suggère que l'action pourrait être sous-évaluée par rapport à la croissance de ses bénéfices à court terme. Ceci est également soutenu par un ratio PEG de 0,2, indiquant un potentiel de croissance à un taux qui pourrait dépasser son multiple de bénéfices. En outre, le rendement élevé du flux de trésorerie disponible de la société est implicite dans sa valorisation, avec un ratio P/E (ajusté) de 8,89, ce qui renforce l'attrait de l'action Betterware pour les investisseurs à la recherche d'entreprises génératrices de liquidités.

Les conseils d'InvestingPro soulignent la performance récente de l'action, notant qu'alors qu'elle a pris un coup significatif au cours de la semaine et du mois derniers, avec un rendement total de -11,85% sur une semaine et de -14,01% sur un mois, elle a également connu une forte hausse au cours des six derniers mois, avec un rendement de 69,27%. En outre, Betterware verse un dividende important à ses actionnaires, avec un rendement actuel de 8,2%, et a maintenu ses paiements de dividendes pendant 5 années consécutives, soulignant l'engagement de la société à retourner de la valeur à ses investisseurs.

Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus approfondie, il existe 14 autres InvestingPro Tips disponibles pour Betterware, qui peuvent être explorés sur la page Betterware d'InvestingPro au 1er trimestre 2024 :

Opérateur: Merci, et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre fiscal 2024 de Betterware. Le président exécutif de Betterware, Luis Campos, le directeur général, Andres Campos, et le directeur financier, Alejandro Ulloa, participent à l'appel d'aujourd'hui. Avant qu'ils ne commencent leurs remarques, la société souhaite vous rappeler que l'appel d'aujourd'hui comprendra des déclarations prévisionnelles, qui sont sujettes à divers risques et incertitudes pouvant entraîner une différence matérielle entre les résultats réels et les attentes. Ces déclarations doivent être considérées en conjonction avec les mises en garde et la déclaration de la sphère de sécurité dans le communiqué de résultats publié hier, et les facteurs de risque discutés dans les rapports déposés auprès de la SEC. BeFra n'assume aucune obligation de mise à jour de ces déclarations ou informations prospectives. Un rapprochement et d'autres informations concernant les mesures financières non GAAP discutées lors de l'alerte résultats d'aujourd'hui sont également disponibles dans le communiqué de résultats ainsi que dans la section Investisseurs du site web de l'entreprise. J'aimerais maintenant passer la parole au président de la société, Luis Campos. Veuillez procéder, M. Campos.

Luis Campos : Merci, Monsieur l'opérateur. Bonjour à tous et merci de vous être joints à nous aujourd'hui. Au cours du premier trimestre 2024, BeFra a maintenu sa dynamique de croissance et ses niveaux de performance se sont renforcés. L'augmentation de notre rentabilité est principalement due à l'exécution efficace de nos diverses stratégies visant à stimuler durablement la croissance du chiffre d'affaires et à améliorer l'efficacité opérationnelle et financière. Les forces de notre entreprise et les stratégies que nous avons mises en œuvre à travers BeFra sont évidentes dans les résultats que nous avons publiés hier. Nous avons réalisé une croissance à deux chiffres des revenus nets d'une année sur l'autre au cours du trimestre, alimentée par un mix promotionnel revitalisé chez Betterware ainsi que par l'innovation de produits et des campagnes promotionnelles spéciales chez Jafra Mexico. La combinaison d'initiatives stratégiques et de discipline financière a considérablement amélioré notre rentabilité. En conséquence, notre EBITDA a augmenté de 15,4 % par rapport au premier trimestre 2023, tandis que notre marge d'EBITDA s'est améliorée de 92 points de base. C'est le deuxième anniversaire de notre acquisition de Jafra, qui reste très relutive. Jafra Mexico continue de dépasser nos attentes, en produisant une fois de plus des résultats trimestriels exceptionnels. La croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et de la rentabilité de cette entreprise est le résultat des efforts remarquables de nos équipes commerciales, opérationnelles et administratives, qui ont travaillé intensivement à la transformation de l'ensemble des opérations de l'entreprise, produisant des améliorations significatives dans tous les domaines. Parmi nos nombreuses initiatives de croissance figure l'expansion internationale. J'ai donc le plaisir d'annoncer que Betterware US a commencé ses activités comme prévu. Nous sommes très optimistes quant à la croissance que nous pouvons atteindre sur le marché américain, compte tenu de sa taille, de son dynamisme et de ses niveaux de consommation élevés. Nous pensons avoir la bonne stratégie pour pénétrer efficacement le marché américain des solutions domestiques et nous ferons tout ce qui est nécessaire pour maximiser nos résultats et notre retour sur investissement. Permettez-moi maintenant de passer la parole à Andres pour qu'il nous parle plus en détail des performances des unités commerciales de BeFra au cours du premier trimestre 2024.

Andres Campos: Merci, Luis, et bonjour à tous. Nous avons commencé l'année avec des niveaux de performance élevés, en réalisant une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires net consolidé et de l'EBITDA, et en générant des flux de trésorerie qui nous permettent de renforcer davantage la structure du capital de BeFra. Nous avons continué à améliorer notre rentabilité en optimisant les dépenses directes et opérationnelles de nos unités commerciales Betterware et Jafra. Betterware Mexico a réalisé son deuxième trimestre consécutif de croissance en glissement annuel des revenus nets, qui ont augmenté de 12 % et ont atteint nos revenus nets les plus élevés depuis le deuxième trimestre 2022. Le chiffre d'affaires net a continué de croître grâce à la combinaison réussie de nos offres de produits sélectionnées et de nos promotions visant à fournir des produits plus attrayants et plus abordables aux associés des quintiles de revenus inférieurs. Cette croissance démontre la résilience de Betterware et sa capacité à naviguer dans des environnements défavorables et à en ressortir plus fort, reflétant la force de Betterware en tant que leader du marché ainsi que son potentiel à performer à des niveaux élevés et à contribuer à l'augmentation de la valeur actionnariale. Il est important d'ajouter que nos stratégies commerciales ont conduit à une augmentation de 16% de la moyenne mensuelle des commandes par associé au cours du trimestre. Nous continuons à penser que cette augmentation du volume des commandes stimulera la croissance du nombre d'associés de Betterware pendant le reste de l'année. J'aimerais également souligner les nouveaux produits lancés par Betterware. Au cours du trimestre, nous avons lancé notre nouvelle marque gourmet, qui revitalise notre catégorie de contenants alimentaires. Betterware a également introduit avec succès de nouveaux produits dans notre sous-catégorie d'hydratation, s'emparant ainsi d'une plus grande part de ce concept dynamique et en pleine croissance. Parmi eux, la bouteille officielle du grand héros de l'équipe olympique mexicaine, qui sera disponible à la vente en mai. L'EBITDA du trimestre est inférieur de 7,3 % à celui du premier trimestre 2023. Ceci est le résultat d'une marge brute légèrement inférieure, qui a été impactée par un mélange plus élevé de produits promotionnels dans les ventes totales, ainsi que par des dépenses plus importantes en matière de promotions et une augmentation temporaire des frais de distribution et d'expédition, car les articles expédiés en plus grand volume ont entraîné une baisse de l'efficacité. Cette combinaison d'augmentations de coûts a été temporaire et nous ne nous attendons pas à ce qu'elle se reproduise au cours des prochains trimestres. En fin de compte, Betterware est bien positionnée pour une nouvelle phase de croissance soutenue et est prête à tirer parti de toutes les opportunités qui se présenteront. En ce qui concerne Jafra Mexico, nous avons réussi à augmenter l'efficacité de l'ensemble de la société et nous avons également insufflé l'ADN de Betterware dans le processus d'innovation des produits de Jafra et dans d'autres stratégies commerciales, ce qui devrait permettre de continuer à générer une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires. Les performances de l'entreprise se sont poursuivies au cours du premier trimestre, avec un chiffre d'affaires net en hausse de 11,3 %, un EBITDA en augmentation de 38 % et une marge d'EBITDA en hausse de 401 points de base à 20,7 %. La marge brute de Jafra s'est améliorée de 293 points de base en raison d'un avantage de 54 points de base provenant d'un taux de change plus faible et d'une diminution de 174 points de base de certains coûts de matières premières résultant de nos négociations en cours avec les fournisseurs. En outre, la liquidation des stocks obsolètes l'année dernière a contribué à hauteur de 63 points de base à l'amélioration de la marge brute. Le renouvellement de la marque Jafra [indiscernable] associé à des stratégies commerciales transformatrices, un nouveau concept de catalogue, de meilleures promotions, des incitations renforcées, des mises en œuvre technologiques et une innovation continue des produits ont eu un impact positif sur les taux de multi-activité de nos dirigeants et consultants au cours du premier trimestre. Plus précisément, il y a eu une augmentation de 1,1 % de l'activité de base des leaders à la fin de la période et une augmentation de 5,7 % de l'activité de base des consultants à la fin de la période, toutes deux par rapport au trimestre de l'année dernière. En outre, les commandes mensuelles moyennes ont connu une croissance substantielle au cours du trimestre, avec une augmentation de 19,4 % pour les dirigeants et de 14,5 % pour les consultants. En conséquence, l'équipe de Jafra Mexico est bien positionnée pour poursuivre son succès et sa croissance soutenue dans un avenir prévisible. En ce qui concerne nos opérations internationales, Jafra US a continué à bénéficier de réductions significatives des dépenses directes et opérationnelles, que nous mettons en œuvre pendant une partie de l'année 2022 et tout au long de l'année 2023. L'entreprise est désormais sur la bonne voie pour devenir rentable et croître plus rapidement, laissant derrière elle des années de mauvais résultats. Nous restons déterminés à relancer la croissance et à augmenter notre part du marché dynamique de la beauté aux États-Unis. Nous nous attendons à ce que le deuxième trimestre de cette année soit un trimestre charnière, grâce à nos efforts de restructuration et à la mise en place d'une nouvelle dynamique et d'une nouvelle rentabilité d'ici à la fin de l'année. Ce mois-ci, nous avons lancé les opérations américaines de Betterware conformément à notre plan. Nous avons choisi Dallas, au Texas, comme siège social pour plusieurs raisons stratégiques. Tout d'abord, c'est là que se trouve le centre de distribution de Jafra USA, sur lequel nous nous appuierons pour les activités de Betterware aux États-Unis. Deuxièmement, il s'agit d'un lieu de distribution stratégique aux États-Unis. Troisièmement, elle est proche du Mexique. Et quatrièmement, il compte une importante population hispanique, qui est notre principal marché cible. Bien que la vente directe soit au cœur de la stratégie et du modèle d'entreprise de Betterware, nous avons décidé de répondre aux besoins des consommateurs situés sur l'ensemble du territoire continental des États-Unis par l'intermédiaire d'un canal en ligne. Notre site web américain, Betterware.com, propose un portefeuille de plus de 200 produits dans un large éventail de catégories. Ce canal coexistera avec notre modèle traditionnel de vente directe, offrant aux consommateurs la possibilité de choisir le canal qu'ils préfèrent pour acheter les produits Betterware. En ce qui concerne la vente directe, nous adoptons un nouveau modèle commercial évolué pour le marché américain. Ce modèle est basé sur une approche qui privilégie le client et le numérique. Cela permet à nos partenaires de marque, que nous appelons notre force de vente aux États-Unis, de se concentrer sur la recherche de nouveaux clients et le recrutement d'autres partenaires de marque, ainsi que sur l'exécution de stratégies de vente avec eux, tandis que nous, au sein de l'entreprise, nous occupons des livraisons à chacun de leurs clients. De plus, notre nouvelle approche "digital-first" applique un retour d'information analytique, offre une rémunération significative et n'entraîne aucun coût initial. Comme toujours, le programme de vente directe de Betterware permet aux gens de gérer leurs projets d'entreprise selon leur propre calendrier. Les États-Unis constituent le plus grand marché pour la vente directe, avec plus de 6,7 millions d'Américains qui y participent actuellement. En outre, les Hispaniques constituent l'un des segments les plus importants et à la croissance la plus rapide du secteur, et nous comprenons parfaitement leurs besoins spécifiques et les possibilités qui s'offrent à eux. Comme nous l'avons déjà mentionné, ce segment de la population génère un PIB deux fois supérieur à celui du Mexique, ce qui représente une énorme opportunité pour Betterware. Bien que nous aspirions à opérer sur l'ensemble du territoire américain, la branche vente directe de Betterware US se concentrera dans un premier temps sur les villes de Dallas, San Antonio et McAllen, au Texas, et nous nous étendrons à de nouvelles villes et à d'autres états de manière ordonnée. Il est important de noter que nous avons commencé à déployer un programme d'incitation transfrontalier, dans le cadre duquel nos plus de 700 000 distributeurs et associés au Mexique peuvent recommander de nouveaux partenaires de marque aux États-Unis. Nous pensons qu'il s'agit d'une opportunité unique pour nous et qu'elle pourrait accélérer la construction d'une base solide de partenaires de marque aux États-Unis qui réussissent sur ce marché. Le Pérou est l'autre marché international que nous visons. Sous la direction de la directrice générale, Ana Cecilia Augusto, qui a plus de 16 ans d'expérience dans notre secteur, nous continuons à constituer une équipe de direction et à préparer le lancement des opérations dans ce pays, prévu pour le premier trimestre 2025. Ainsi, même si nous pensons que les États-Unis et le Pérou seront d'importantes sources de croissance à long terme, nous ne nous attendons pas à ce qu'ils soient rentables au cours de la première année d'activité. Notre objectif principal reste le marché mexicain, mais nous prévoyons que ces autres marchés, en particulier les États-Unis, deviendront des contributeurs majeurs à l'avenir, au fur et à mesure que nous prendrons de l'ampleur. Permettez-moi maintenant de passer la parole à Alejandro qui va passer en revue nos résultats financiers de manière plus détaillée.

AlejandroUlloa: Merci, Andres, et bonjour à tous. Alors que je passe en revue nos résultats du premier trimestre 2024, n'oubliez pas que tous les chiffres financiers et les projections dont il est question aujourd'hui sont exprimés en pesos mexicains, qui est notre monnaie fonctionnelle et de présentation. Vous trouverez des détails supplémentaires dans notre communiqué de presse sur les résultats publié hier. J'aborderai quelques autres aspects importants de nos résultats consolidés. La marge brute consolidée de BeFra a augmenté de 79 points de base à 73,6 % par rapport au premier trimestre 2023. Cela est dû à une amélioration significative de la marge brute de Jafra Mexico, qui a augmenté de 293 points de base par rapport au premier trimestre 2023. Les principaux contributeurs à cette amélioration consolidée comprennent un taux de change favorable contribuant à 27 points de base, des coûts de matériaux inférieurs résultant de négociations avec les fournisseurs ajoutant 89 points de base, et une réduction des coûts d'obsolescence contribuant à 33 points de base. En revanche, Betterware Mexico a vu sa marge brute diminuer de 117 points de base, en grande partie en raison d'un mélange plus important d'UGS à faible marge dans ses ventes, ce qui a eu un impact négatif sur la marge brute de Befra de 70 points de base. Le revenu net consolidé du premier trimestre était de 294,1 millions MXN, soit 56,5 % de plus qu'au premier trimestre 2023. La forte augmentation de notre rentabilité résulte de la croissance du chiffre d'affaires et de l'amélioration de la gestion des coûts et des dépenses dont nous avons parlé aujourd'hui, ainsi que de la baisse des coûts de financement à la suite de la restructuration de la dette que nous avons achevée à la mi-2023. Le flux de trésorerie disponible généré au cours du trimestre, défini comme le flux de trésorerie d'exploitation moins les dépenses d'investissement, a diminué de 34,5 %. Cela est dû à une diminution de 30,6 % de notre flux de trésorerie d'exploitation qui résulte principalement de l'augmentation des paiements d'impôts effectués par Jafra Mexico et, dans le cas de Betterware, de l'augmentation des dépenses de promotion et de l'augmentation temporaire des dépenses de distribution et d'expédition, comme expliqué précédemment. L'augmentation des paiements d'impôts a été déclenchée par une augmentation substantielle de 56,5 % du revenu avant impôts. Il est important de mentionner que nous avons finalisé un accord d'achat pour la propriété qui abrite actuellement les bureaux de Jafra Mexico à Mexico. La transaction est évaluée à 385,7 millions MXN et les paiements sont étalés sur trois ans. Ces fonds sont destinés au service de la dette de l'entreprise. Jafra Mexico emménagera dans un immeuble de bureaux nouvellement loué à partir de juin 2024. En ce qui concerne notre bilan, la situation financière de notre entreprise continue de s'améliorer. Par rapport au premier trimestre 2023, notre dette nette totale a été réduite de 7 %, clôturant le premier trimestre avec un ratio dette nette/EBITDA de 1,78 fois, contre 2,24 fois à la fin du premier trimestre 2023. Nous continuerons à allouer la majeure partie de nos flux de trésorerie d'exploitation à la poursuite de la réduction de la dette, avec pour objectif d'abaisser notre ratio dette nette/EBITDA à au moins 1,5 fois d'ici la fin de l'année. La solidité de notre bilan nous permet également de verser des dividendes, un autre moyen que nous avons choisi pour accroître la valeur actionnariale à long terme. Reflétant la confiance que nous avons dans la solidité financière et les perspectives de croissance de BeFra, notre conseil d'administration a proposé un dividende de 250 millions MXN pour le trimestre, qui est soumis à l'approbation des actionnaires lors de l'assemblée générale ordinaire des actionnaires qui se tiendra le 13 mai 2024. Il s'agirait du 17e versement trimestriel consécutif de dividendes depuis notre entrée en bourse en mars 2020. La confiance et l'optimisme que nous transmettons aujourd'hui se fondent sur nos résultats les plus récents ainsi que sur les nombreuses opportunités qui s'offrent à nous. Pour l'ensemble de l'année 2024, nous maintenons les prévisions que nous avons communiquées au début de l'année. Nous prévoyons toujours une croissance du chiffre d'affaires net consolidé de Befra comprise entre 6,1 % et 10,7 %, et une croissance de l'EBITDA consolidé comprise entre 6,6 % et 13,9 %. Au-delà de 2024, nous restons confiants dans notre capacité à continuer à saisir les opportunités de croissance nationales et internationales, ce qui nous permettra de générer des flux de trésorerie plus importants et de maximiser la valeur pour les actionnaires à long terme. Je cède maintenant la parole à l'opérateur, qui répondra à vos questions. Je vous remercie de votre attention.

L'opérateur : Je vous remercie. Nous allons maintenant commencer la séance de questions-réponses. [La première question est posée par Eric Beder de SCC Research. Veuillez poser votre question.

Eric Beder: Bonjour. Félicitations. Ma première question portera sur les stocks, qui continuent d'augmenter à un rythme inférieur à celui des ventes. Comment envisageons-nous l'évolution des stocks à l'avenir ? Et comment devrions-nous envisager cela pour 2024 ?

Andres Campos: Bonjour Eric. C'est Andres. Vous m'entendez ?

Eric Beder: Oui.

AndresCampos: Je vais passer la parole à Alejandro, pour qu'il vous parle de la situation des stocks de Betterware Mexico et de Jafra.

Alejandro Ulloa: Bonjour, Eric. Bonjour, Eric. Oui. Nous prévoyons une légère diminution des stocks au cours de l'année dans les deux sociétés, Jafra et Betterware. Nous avons pu réduire les stocks au cours des cinq ou six derniers trimestres et nous prévoyons de réduire les stocks excédentaires de Betterware d'environ 200 millions MXN et 220 millions MXN au cours du reste de l'année. Dans le cas de Jafra, nous nous sommes concentrés sur l'assainissement des stocks de Jafra US en promouvant la plupart des articles que nous avons aux États-Unis. Quant à Betterware Mexico, ses ventes augmentent. Ces stocks évoluent donc conformément au plan.

Eric Beder: Quel est l'impact de Betterware USA sur votre capacité à gérer les stocks ? Et lorsque vous envisagez la possibilité de développer cette activité et d'en tirer un meilleur parti, comment envisagez-vous cet objectif à plus long terme ? Parce qu'en quelque sorte, la façon dont vous faites Betterware USA sera différente de Betterware Mexique. Et comment cela se traduit-il en termes d'inventaire - je suppose, de potentiel de marge à l'avenir ? Et comment devrions-nous envisager cela ?

Andres Campos: Oui. Merci, Eric. C'est encore Andres. Pour Betterware US, nous utilisons actuellement les mêmes UGS que pour Betterware Mexico. Nous avons sélectionné ces UGS. Nous tirons donc parti de l'inventaire de Betterware Mexico pour ces UGS. En même temps, comme nous l'avons mentionné lors de l'appel, nous irons pas à pas dans l'expansion de Betterware US. Pour l'instant, nous commençons par le Texas, et plus précisément par Dallas, San Antonio et McAllen, afin de nous assurer que nous comprenons bien à quelle vitesse nous pouvons nous développer et quel est l'impact que nous avons. Et nous serons en mesure de voir SKU par SKU, quel est l'impact, de sorte que nous puissions nous préparer avec des stocks pour commencer à s'étendre au reste des États-Unis. Voici donc, en gros, comment nous gérons la situation. Nous envoyons les stocks du centre de distribution de Guadalajara au centre de distribution de Dallas. Voilà comment nous gérons les choses. Évidemment, à terme, au fur et à mesure que les activités américaines de Betterware se développeront, nous pensons qu'il arrivera un moment où les activités américaines disposeront de leurs propres stocks, de leurs propres UGS. Mais pour l'instant, nous gérons les choses de cette manière.

Eric Beder: D'accord. Et en ce qui concerne Jafra, je sais que vous êtes le principal acteur de la parfumerie au Mexique pour Jafra. Vous avez lancé de nouveaux produits. Vous avez mentionné les soins de la peau, les couleurs. Lorsque vous regardez les perspectives de croissance de Jafra en 2024 et à l'avenir, quelles sont les catégories de produits qui, selon vous, ont le plus grand potentiel ? Et, je suppose, comment allez-vous reconnaître cela ? Je vous remercie.

Andres Campos: Oui. Merci, Eric. Il y a beaucoup d'opportunités dans le reste de la catégorie. Comme vous venez de le dire, nous sommes aujourd'hui le numéro un des parfums au Mexique et nous voulons le devenir dans les autres catégories. Nous pensons que les soins de la peau, en tant que catégorie spécifique, ont un grand potentiel et que nous pouvons, en même temps, être en mesure de gagner dans cette catégorie. Nous avons toute une équipe de développement. Nous avons l'usine, où nous pouvons fabriquer ces produits et être très compétitifs. C'est donc une catégorie qui prend un peu de temps, mais nous pensons vraiment que nous pouvons être très, très compétitifs dans cette catégorie et nous continuerons à travailler pour faire de cette catégorie une grande catégorie. Nous pensons également que les deux autres catégories, à savoir les couleurs et les produits de toilette, peuvent se développer. Il y a encore de la place pour la croissance, mais l'objectif principal, l'objectif numéro un sera les soins de la peau.

Eric Beder: Très bien. Merci et bonne chance pour le reste de l'année.

Andres Campos: Merci. Je vous remercie de votre attention.

Opérateur: Je vous remercie. [Notre prochaine question est posée par Cristina Fernandez de Telsey Advisory Group. Veuillez poser votre question.

CristinaFernandez: Merci et bonjour à tous. Je voulais commencer par Betterware. La croissance que vous avez observée au cours du trimestre, à deux chiffres, est très bonne. Dans quelle mesure ce taux de croissance est-il durable ? Je voulais savoir si vous pouviez aborder deux points. La semaine sainte, dont vous dites qu'elle a été meilleure en mars et en avril, a-t-elle fortement contribué à la croissance ? Et l'activité promotionnelle plus importante, pensez-vous qu'elle se poursuivra à court terme ? Comment les promotions d'aujourd'hui se comparent-elles à celles d'avant la pandémie, soit 39 % ? Est-ce normal ou est-ce plus élevé que par le passé ?

Andres Campos: Bonjour, Cristina. C'est encore Andres. Tout d'abord, en ce qui concerne les perspectives de croissance, nous avons parlé de la taille du marché et de notre part de marché. Nous avons encore - d'après notre étude de marché, nous n'avons encore qu'environ 4% de part de marché, donc nous pensons qu'il y a beaucoup de place pour la croissance, vous savez, pour gagner plus de parts de marché et maintenant que le marché des produits ménagers recommence à croître un peu après la perturbation causée par la pandémie, nous pensons que nous pouvons tirer parti de cela aussi. Il y a donc encore une grande marge de progression pour Betterware Mexique. Et nous y travaillons. Et nous pensons que nous avons vu une croissance au quatrième trimestre. Maintenant, nous voyons - le quatrième trimestre 2023 en croissance, maintenant nous voyons le premier trimestre 2024 en croissance. Et nous pensons pouvoir maintenir une croissance à deux chiffres à l'avenir, comme nous le faisions avant la pandémie. Voilà pour les perspectives de croissance. En ce qui concerne la semaine sainte, c'est une question très technique, mais lorsque les enfants sont en vacances, nous enregistrons normalement une légère baisse des ventes. La Semaine Sainte en est une, Noël et le Nouvel An en sont une autre qui nous affecte parce que les vacances sont très rapides, d'une ou deux semaines. Cette année, la Semaine sainte a eu lieu en mars, au cours du premier trimestre. Normalement, elle tombe en avril. Donc, normalement, elle a un impact sur notre deuxième trimestre. Cette année, elle a eu un impact sur notre premier trimestre. C'est donc quelque chose qui peut aider notre deuxième trimestre, parce que cette année, nous n'aurons pas la Semaine Sainte. En ce qui concerne les promotions, nous maintenons les mêmes stratégies, les mêmes stratégies fondamentales de promotion. Évidemment, nous les peaufinons jour après jour comme nous le faisions avant la pandémie, mais il n'y a rien de fondamentalement différent. Et c'est tout.

Cristina Fernandez: D'accord. Je vous remercie de votre attention. Ma deuxième question porte sur Jafra. Je voulais faire suite à la question d'Eric. En ce qui concerne les lignes de soins pour la peau que vous avez développées, le communiqué de presse indiquait qu'elles avaient progressé, mais peut-être pas autant que vous l'aviez prévu et que vous deviez travailler sur les prix. Alors, je suppose, comment cela s'est-il passé ? Qu'avez-vous appris du lancement que vous avez fait et qu'êtes-vous en train d'ajuster ?

Andres Campos: Oui. Nous avons donc fait - c'est encore Andres. Nous avons lancé quelques lignes de produits de soins de la peau l'année dernière, qui n'ont pas eu le succès escompté, mais il ne faut pas oublier que nous avons acquis Jafra en 2022 et qu'il ne nous a pas fallu un an pour vraiment démarrer. Et nous avons quelques nouvelles gammes qui sortent cette année. Nous venons de lancer Jafra Skin au premier trimestre. Nous avons une autre gamme importante qui sortira en juillet. Nous pensons donc avoir préparé un pipeline qui devrait commencer à avoir un impact sur les trimestres à venir.

Cristina Fernandez: Ma dernière question portait sur le remboursement de la dette. L'objectif est de rembourser 800 millions MXN cette année. Quelle part du produit de la vente de Jafra Mexico, soit 386 millions MXN, sera utilisée cette année pour le remboursement de la dette et quelle part du reste de l'activité sera consacrée aux liquidités provenant des opérations ? Merci.

Andres Campos: Merci, Cristina. Je vais passer le micro à Alejandro.

Alejandro Ulloa: Bonjour, Cristina. Bonjour, Cristina. Voici Alejandro. Oui, l'idée est de destiner chaque peso obtenu grâce aux désinvestissements à la réduction de la dette. Ainsi, les 386 millions de pesos que nous recevrons au cours des trois prochaines années seront consacrés à la réduction de la dette. Et l'idée est de payer au cours de l'année environ 800 millions MXN, la plupart de ces - ce montant proviendra des flux de trésorerie générés par les entreprises.

Cristina Fernandez: Merci.

Opérateur: Merci. Ceci conclut la partie questions-réponses de la conférence téléphonique d'aujourd'hui. J'aimerais redonner la parole à la direction pour les remarques finales.

Andres Campos: Merci, opérateur, et merci encore à tous de vous être joints à nous. Merci d'avoir participé à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Nous sommes très fiers des progrès significatifs que nous continuons à faire et nous sommes très enthousiastes quant aux nombreuses opportunités qui s'offrent à Jafra, à la fois à court et à long terme. Nous sommes impatients de vous parler lors de notre prochaine conférence téléphonique sur les résultats trimestriels et de rencontrer certains d'entre vous lors des prochaines conférences d'investisseurs et ici au Mexique. Merci à tous et bonne journée.

Opérateur: Mesdames et Messieurs, ceci conclut la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre 2024 de BeFra. Nous vous remercions à nouveau pour votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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