Mercer International Inc. (MERC), acteur majeur de l'industrie de la pâte à papier et du bois d'œuvre, a annoncé des résultats mitigés pour le deuxième trimestre 2024. Le BAIIA de l'entreprise a connu une baisse importante, passant de 64 millions de dollars au trimestre précédent à 30 millions de dollars, principalement en raison de travaux d'entretien planifiés dans deux de ses usines. Malgré cela, Mercer International a connu une hausse des ventes de pâte à papier en raison de l'augmentation des prix de la pâte sur tous les principaux marchés. Cependant, les volumes de vente de pâte ont chuté et les prix du bois d'œuvre sont restés faibles. Mercer International a également comptabilisé une charge de dépréciation de l'écart d'acquisition sans effet sur la trésorerie liée à ses installations de Torgau. Pour l'avenir, l'entreprise s'attend à ce que les prix du bois d'œuvre restent stables et se concentre sur la réduction de la dette et les améliorations opérationnelles par le biais de projets d'investissement stratégiques.
Principaux enseignements
- L'EBITDA de Mercer International a chuté à 30 millions de dollars au deuxième trimestre, contre 64 millions de dollars au premier trimestre.
- La baisse du BAIIA est en grande partie attribuable à des temps d'arrêt pour entretien dans deux usines, ce qui a eu une incidence d'environ 60 millions de dollars sur les résultats.
- La réalisation des ventes de pâte s'est améliorée, le prix de liste nord-américain du NBSK s'établissant en moyenne à 1 697 $ la tonne, soit une augmentation de 257 $ par rapport au premier trimestre.
- Les volumes de vente de pâte ont diminué à 433 000 tonnes en raison de temps d'arrêt pour entretien et de la cession de l'usine de Cariboo.
- Mercer International a enregistré une dépréciation de l'écart d'acquisition sans effet sur la trésorerie de 34 millions de dollars pour l'usine de Torgau.
- La société donne la priorité à la réduction de la dette et s'attend à ce que les prix du bois d'œuvre soient stables au cours du prochain trimestre.
- Des projets d'investissement stratégiques sont en cours pour réduire les coûts de la fibre et améliorer les opérations.
- Le secteur du bois de masse, qui représente 35 % de la capacité de production nord-américaine, devrait croître et son EBITDA est positif depuis le quatrième trimestre de l'année précédente.
Perspectives de l'entreprise
- Mercer International prévoit une légère pression à la baisse sur les prix de la pâte à papier au troisième trimestre en raison de la demande saisonnière de papier.
- Le segment du bois massif de la société a connu une amélioration des ventes de bois de masse, compensant la baisse des prix du bois d'œuvre.
- Des projets d'investissement stratégiques dans les usines de Torgau et de Spokane visent à améliorer l'efficacité et à réduire les coûts de la fibre.
- L'entreprise explore des alternatives durables aux combustibles fossiles et reste engagée dans ses objectifs de réduction des émissions de carbone à l'horizon 2030.
Faits marquants baissiers
- Le prix du bois d'œuvre reste faible, le prix de référence Random Lengths aux États-Unis étant de 386 $ par millier de pieds-planche.
- Le marché des palettes d'expédition, en particulier en Allemagne, continue de montrer des signes de faiblesse.
- Les difficultés économiques de l'Allemagne retardent la reprise du secteur de la construction et des prix du bois d'œuvre.
Faits marquants de la hausse
- Le marché de la pâte à papier s'améliore, grâce à la demande accrue des producteurs européens de papier et de tissus et aux difficultés d'approvisionnement.
- Le carnet de commandes de Mercer pour le bois de construction s'élève à 55 millions de dollars, ce qui laisse présager une amélioration de la demande à court terme.
- Les activités de l'entreprise dans le secteur du bois de construction sont positives sur le plan de l'excédent brut d'exploitation depuis le quatrième trimestre de l'année précédente et devraient connaître une forte croissance en 2024.
Manque à gagner
- Une dépréciation du goodwill de 34 millions de dollars a été constatée en raison de la faiblesse persistante des marchés européens du bois d'œuvre, des palettes et des biocarburants.
- Les volumes de vente de pâte à papier ont diminué, en raison des arrêts de maintenance et de la cession d'usines.
Faits marquants des questions-réponses
- Juan Carlos Bueno a commenté les défis économiques en Allemagne, notant une reprise plus lente que dans le reste de l'Europe, en particulier dans le secteur de la construction.
- La société a évoqué la vente en cours de Santanol et les perspectives positives de l'activité bois de construction, visant des marges d'EBITDA entre 10 et 20 %.
- Les plans d'expansion de l'activité bois de construction comprennent l'ajout d'équipes et l'utilisation de la capacité installée pour augmenter les marges.
Perspectives InvestingPro
Mercer International Inc. (MERC) navigue dans un paysage économique difficile, comme en témoigne sa récente performance financière. L'accent stratégique mis par la société sur les améliorations opérationnelles et la réduction de la dette est essentiel, en particulier si l'on considère les mesures financières et les projections des analystes.
InvestingPro Data indique que la capitalisation boursière de Mercer s'élève à 439,2 millions de dollars, avec un ratio C/B négatif de -1,99, ce qui suggère que l'entreprise ne génère actuellement aucun bénéfice. Le chiffre d'affaires pour les douze derniers mois au T1 2024 a été rapporté à 2024,61 millions de dollars, démontrant une baisse de 8,42% par rapport à la période précédente. Cette contraction du chiffre d'affaires correspond à la baisse des volumes de vente de pâte à papier et à la faiblesse des prix du bois d'œuvre mentionnées dans l'article.
Deux conseils d'InvestingPro particulièrement pertinents pour la situation de Mercer sont l'endettement important de l'entreprise et les prévisions des analystes quant à la non-rentabilité de l'entreprise pour l'année en cours. Ces informations sont cruciales pour les investisseurs qui envisagent d'investir dans l'action Mercer, car elles mettent en évidence les pressions financières auxquelles l'entreprise est confrontée et les perspectives prudentes des experts du marché.
Pour ceux qui recherchent une analyse plus approfondie, Perspectives InvestingPro propose des conseils supplémentaires sur Mercer International. Il y a actuellement 9 autres conseils disponibles sur InvestingPro, fournissant une vue complète de la santé financière de la société et de ses perspectives d'avenir. Ces conseils peuvent être consultés sur la page d'InvestingPro consacrée à Mercer International à l'adresse https://www.investing.com/pro/MERC, offrant ainsi une aide précieuse aux investisseurs qui prennent des décisions éclairées dans un marché volatil.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.