Les analystes de Morgan Stanley ont indiqué dans une note de recherche basée sur leur enquête sur les smartphones que les intentions d'achat sont mitigées, les États-Unis étant plus favorables et la Chine moins favorable, tandis que les écrans d'abonnement au matériel d'Apple (NASDAQ :AAPL) sont positifs.
Ils expliquent que les intentions de mise à niveau des smartphones sont mitigées pour 2023, avec la Chine en baisse d'une année sur l'autre mais les États-Unis en hausse.
Pendant ce temps, les taux de mise à niveau de l'iPhone mixte auraient atteint un nouveau sommet de l'enquête, et l'adoption de l'abonnement au matériel Apple se lit à la hausse.
"Les intentions d'achat de smartphones aux États-Unis font preuve de résilience, tandis que la Chine reste en difficulté. Aujourd'hui, le marché s'attend à ce que le déclin du marché mondial des smartphones persiste en 2023, car les fournisseurs doivent faire face à la baisse des dépenses des consommateurs, à l'aplatissement de la courbe d'innovation des smartphones et aux impacts de la COVID sur la production/demande. Notre enquête AlphaWise 2022 sur les smartphones confirme certaines de ces inquiétudes, puisque les intentions de mise à niveau des smartphones en Chine au cours des 12 prochains mois ont chuté de 5 points en glissement annuel", écrivent les analystes.
Concernant l'iPhone d'Apple, les analystes ont déclaré : "Les intentions de mise à niveau de l'iPhone et le mix surprennent positivement, ce qui implique une hausse de nos estimations d'unités d'iPhone et d'ASP pour l'année fiscale 23. Contrairement aux inquiétudes des investisseurs, Apple ne fait pas l'objet d'un examen aussi prudent dans notre enquête sur les smartphones pour 2022. Les intentions de mise à niveau combinées États-Unis/Chine ont en fait atteint un niveau record, les intentions de mise à niveau quasi record aux États-Unis ayant plus que compensé les intentions de mise à niveau en Chine, qui ont baissé de 5 points en glissement annuel, mais sont restées élevées par rapport au passé. Ces résultats impliquent un cycle de remplacement de l'iPhone stable ou légèrement décroissant (ou 245-250 millions d'expéditions d'iPhone), soit 8 % de plus que notre prévision actuelle de 230 millions d'expéditions pour l'exercice 23, ce qui implique que les cycles de remplacement de l'iPhone s'allongent à plus de 4 ans en NTM ".
En outre, Morgan Stanley a déclaré que les résultats de l'enquête appuient leur thèse selon laquelle le modèle d'Apple s'apparente de plus en plus à un modèle d'abonnement, et ils pensent qu'Apple est au "milieu d'une transition du modèle d'entreprise qui s'éloigne de la maximisation de la croissance unitaire de l'iPhone vers la maximisation de la monétisation de la base installée".
Par Sam Boughedda