Les stratégies dynamiques de gestion du risque (« overlay ») peuvent s’avérer très utiles pour les investisseurs institutionnels. Elles leur permettent de concilier leurs deux principaux objectifs à savoir a) de capturer à long terme les primes de risque tout en b) respectant leurs contraintes de court terme comme les limites de « drawdown » ou les exigences réglementaires de fonds propres[1].
Veuillez noter que le présent article peut contenir du langage technique. Pour cette raison, il est déconseillé aux lecteurs qui ne disposent pas d’une expérience professionnelle de l’investissement.
Au cours des deux dernières décennies, nous avons assisté à plusieurs crises qui ont entraîné de violentes baisses des marchés actions. La dernière vague de liquidations est liée à la pandémie de Covid-19. Il est extrêmement difficile d’anticiper de telles dislocations des marchés (en particulier quand l’environnement économique des mois précédents ne paraissait pas particulièrement inquiétant) et de déterminer les moments opportuns pour réduire ou augmenter l’exposition au risque des portefeuilles.
