par Cyril Altmeyer et Victoria Bryan
PARIS (Reuters) - Air France-KLM flambe en Bourse jeudi grâce à l'annonce d'une nette hausse de ses capacités en 2017 dans un marché mieux orienté en ce début d'année, le groupe intensifiant en outre ses économies tout en restant très discipliné dans ses investissements.
Le franco-néerlandais s'adjuge 6,9% à 5,869 euros vers 10h20 à la Bourse de Paris, en tête de l'indice SBF 120 (-0,23%).
"En dépit des incertitudes stratégiques (...), Air France-KLM a une valeur d'actif en dessous de laquelle il n'est plus juste d'ajuster l'objectif de cours", estime un broker en notant que le secteur est bien orienté à la Bourse.
Air France-KLM compte augmenter ses capacités de 3,0% à 3,5% en 2017, contre +0,7% seulement en 2016, afin de repartir à l'offensive sur le long-courrier et d'améliorer ses performances sur le moyen-courrier.
Le numéro deux européen derrière Lufthansa (DE:LHAG) en termes de chiffre d'affaires prévoit en parallèle d'intensifier ses économies, promettant de réduire ses coûts unitaires d'au moins 1,5% cette année après une baisse de 1,0% en 2016 en ligne avec son propre objectif.
Air France-KLM a fait état dans un communiqué d'un bond de 34,5% de son bénéfice d'exploitation en 2016 à 1,049 milliard d'euros supérieur au consensus réalisé par Inquiry Financial pour Reuters (969 millions).
Mais cette performance masque une nette divergence entre KLM, dont la marge d'exploitation a progressé trois points à 6,9% l'an passé, et Air France qui a vu la sienne se tasser de 0,2 point à 2,4% sur fond de désaffection de la destination France à la suite des attentats et de grèves des navigants.
Au total, la recette unitaire a reculé l'an passé de 4,7% sur le long courrier et de 5,4% sur le moyen-courrier, tout en augmentant de 1,0% sur le court-courrier après la restructuration de ce pôle.
"On s'est bien battus pour limiter au maximum l'impact de la concurrence sur la baisse de la recette unitaire", a indiqué à des journalistes Frédéric Gagey, directeur financier d'Air France-KLM après avoir dirigé Air France jusqu'en novembre.
RÉSERVATIONS SATISFAISANTES SUR LE LONG-COURRIER
En janvier, la baisse globale de la recette unitaire a été ramenée à 0,7% et Frédéric Gagey s'est dit satisfait des réservations sur le long-courrier (le segment offrant le plus de visibilité).
Cette année, Air France devrait augmenter ses capacités de 1,5% à 2,5%, contre +3% à +4% pour KLM et +10 à +15% pour la low cost Transavia, a-t-il précisé.
Après des années de discipline, Air France-KLM emboîte ainsi le pas à Lufthansa qui a annoncé début janvier prévoir une hausse de 4% de ses capacités en 2017.
Air France-KLM compte en outre limiter ses investissements dans une fourchette de 1,7 à 2,2 milliards d'euros cette année, soit le même objectif qu'il s'était fixé pour 2016, afin de conserver un cash flow libre avant cessions positif (après 347 millions l'an passé).
Reste l'inconnue des délicates discussions d'Air France avec ses navigants, après deux grèves l'été dernier suivies de l'implication directe du PDG de la maison-mère, Jean-Marc Janaillac, qui a pris la présidence de la compagnie française avec à ses côtés Franck Terner en tant que directeur général.
Air France a proposé jeudi dernier à ses pilotes un accord prévoyant notamment la création d'une compagnie court et moyen-courrier aux coûts réduits, mais leurs principaux syndicats se sont montrés sceptiques.
La compagnie espère parallèlement boucler d'ici la fin du mois des négociations sur un nouvel accord collectif avec ses hôtesses et stewards.
(Edité par Benjamin Mallet)