Les analystes de Yardeni Research prévoient une trajectoire positive pour le S&P 500 au cours des deux prochains mois, malgré la tendance historique qui veut que le mois de septembre soit un mois difficile pour les actions.
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La société de recherche prévoit que l'assouplissement monétaire prévu par la Réserve fédérale, qui commencera par une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux le 18 septembre, soutiendra le marché.
En outre, le Comité fédéral de l'open market (FOMC) doit publier à la même date son résumé des projections économiques, dont on s'attend à ce qu'il annonce de nouvelles baisses de taux dans les mois à venir.
Le S&P 500 a déjà enregistré une hausse significative de 18,4 % depuis le début de l'année, ce qui pourrait refléter l'optimisme des investisseurs quant aux bonnes nouvelles à venir. Yardeni Research a également noté que si le marché a tendance à préférer les blocages politiques, historiquement, les actions se sont bien comportées quel que soit le parti au pouvoir.
Les événements politiques à venir le 5 novembre sont trop précoces pour avoir un impact sur les attentes actuelles du marché, selon les analystes.
Les risques géopolitiques restent préoccupants, notamment en raison de la situation actuelle depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie le 24 février 2022. Toutefois, la modération des prix du pétrole et les hausses record des actions témoignent d'une certaine résistance face à ces risques.
Sur le plan intérieur, l'économie américaine connaît une croissance régulière et l'inflation se rapproche de l'objectif de 2 % fixé par la Fed. Les analystes ont de fortes attentes concernant les bénéfices d'exploitation par action du S&P 500 pour l'année en cours et les deux années suivantes, les bénéfices prévisionnels du S&P 500 atteignant un niveau record.
Malgré un multiple de valorisation du S&P 500 qui semble légèrement tendu à 21,1, Yardeni Research suggère que des indicateurs économiques meilleurs que prévu pourraient conduire à moins de réductions de taux au cours des 12 prochains mois, ce qui pourrait avoir un impact plus important sur le marché obligataire que sur le marché boursier.
"Nous avons du mal à trouver ce qui pourrait aller de travers en septembre. Il est donc possible que la voie de la moindre résistance continue à faire grimper les prix des actions. Nous nous attendons toujours à un rallye de fin d'année vers 5800 pour le S&P 500, qui pourrait déjà être en cours", ont écrit les analystes dans une note de recherche lundi.
Le cabinet prévoit également une hausse du taux US à 10 ans entre 4,00 % et 4,25 % dans les semaines à venir.