Les analystes de Bank of America ont abaissé leur évaluation de l'action Bristol-Myers Squibb (BMY) de 'Achat' à 'Neutre' dans un rapport publié mercredi, et ils ont réduit le prix cible de l'action de 68$ à 60$ par action.
Les analystes ont informé les investisseurs qu'ils attendaient des informations supplémentaires concernant la capacité de la société à commercialiser et à vendre ses produits avec succès.
"Nous pensions auparavant que les expirations des brevets des produits de Bristol étaient bien comprises (par exemple, Eliquis et Opdivo) et que les revenus des nouveaux produits de la société pourraient compenser les revenus perdus en raison de ces expirations, conduisant à une augmentation de la valeur de l'action de la société", ont déclaré les analystes. "Cependant, les revenus générés par les produits nouvellement introduits ont été incohérents ; malgré la croissance significative des revenus globaux de ces nouveaux produits (~87% en 2022, ~81% attendu en 2023), nous n'avons pas vu la demande d'un seul produit augmenter au point de conduire à une augmentation des chiffres de vente les plus élevés attendus."
Ils poursuivent en disant que les nouveaux produits introduits sont distincts et prometteurs. Néanmoins, "même en tenant compte des effets des nouveaux accords commerciaux dont nous avons parlé (voir nos analyses séparées sur Mirati, Karuna et Rayze), la croissance projetée des revenus provenant de ces nouveaux produits semble stable, passant de 3,7 milliards de dollars (soit 8 % du revenu total prévu pour 2023) à 18 milliards de dollars (soit 35 % du revenu total prévu pour 2027)", ont fait remarquer les analystes.
Bank of America est d'avis que cette croissance pourrait ne pas être suffisante pour atteindre un profil solide de croissance à long terme des revenus et des bénéfices ajustés par action. Bien qu'ils prévoient une légère augmentation du multiple de valeur de l'action en 2024, les analystes de Bank of America s'attendent à ce que les investisseurs continuent à s'inquiéter de l'impact financier de l'expiration des brevets. La banque prédit qu'un changement significatif dans la performance financière de l'entreprise est plus susceptible de se produire en 2025.
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