Les analystes financiers de Bank of America ont abaissé leur évaluation des actions Visa (NYSE:V) et Mastercard (NYSE:MA) de 'Achat' à 'Neutre'.
Les cours des actions Visa et Mastercard ont baissé respectivement de 1,2% et 1,6% avant l'ouverture du marché boursier.
Cette décision, qui n'est pas en accord avec la majorité des analystes, est basée sur la conviction qu'il existe un potentiel limité d'augmentation du prix de l'action et des prévisions de bénéfices. Ce point de vue est maintenu en dépit d'une opinion positive sur leur modèle d'entreprise de pointe et sur les fortes barrières concurrentielles à l'entrée.
Les analystes ont également observé que les actions sont actuellement populaires parmi les investisseurs et que de nouvelles réglementations pourraient limiter la croissance des multiples du prix de l'action et la capacité de Visa/Mastercard à modifier leurs stratégies de prix. Néanmoins, le prix des actions Visa/Mastercard par rapport à l'indice global S&P 500 est actuellement plus bas que d'habitude si l'on considère les tendances passées.
Ils ont également indiqué qu'en cas de perturbations économiques, les investisseurs pourraient choisir d'investir dans Visa et Mastercard, une tendance qui n'a pas favorisé les actions depuis le début de l'année.
"Nous pensons que les prévisions financières pour le deuxième trimestre sont réalistes étant donné la nature stable des dépenses de consommation, mais les projections de Visa/Mastercard supposent toujours une augmentation au cours du deuxième semestre de l'année fiscale", ont déclaré les analystes.
Alors que les principales activités commerciales de Visa et Mastercard arrivent à maturité, elles se concentrent de plus en plus sur des services complémentaires et explorent de nouvelles sources de revenus, comme l'a noté Bank of America.
Cependant, l'expansion récente dans ces nouveaux domaines a montré des progrès inégaux et a rencontré des difficultés.
"Notre évaluation conduit à une confiance légèrement moindre dans la capacité de Visa/Mastercard à augmenter leurs revenus nets de plus de 10 % au cours des cinq prochaines années", ont déclaré les analystes. "Nous continuons à considérer Visa/Mastercard comme fiable pour la croissance de ses revenus, bien qu'à un rythme probablement plus lent qu'avant la pandémie."
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