Les analystes de Bank of America ont relevé leurs notes sur les actions de Capital One Financial (COF) et Discover Financial Services (NYSE:DFS) à 'Acheter' dans un rapport publié mercredi. Ils suggèrent que l'industrie du crédit approche de la phase finale du cycle actuel.
L'objectif de cours pour l'action COF a été relevé à 129 dollars, contre 112 dollars, et l'objectif de cours pour DFS a été relevé à 116 dollars, contre 94 dollars, comme indiqué dans le rapport de recherche.
"Notre analyse nous amène à penser que l'industrie du crédit approche de la fin du cycle actuel, avec la prévision que les pertes de crédit atteindront leur point le plus élevé dans la seconde moitié de 2024", ont déclaré les analystes de Bank of America.
"Dans le passé, la valeur des actions ou des évaluations d'entreprises a augmenté de manière significative lorsque le point culminant des retards de paiement devient prévisible. Nous prévoyons que cette tendance pourrait commencer dans les trois à six prochains mois, et nous suggérons d'adopter une position plus optimiste sur les actions des sociétés de cartes de crédit", poursuivent-ils.
Les perspectives positives de l'entreprise sur la qualité du crédit à la consommation en 2024 sont basées sur une amélioration attendue de l'environnement économique global et des facteurs spécifiques à l'industrie du crédit.
Pour COF, le cabinet a souligné que les tendances récentes des retards de paiement à 30 jours ont été positives, ce qui renforce la conviction que nous approchons de la fin du cycle de crédit.
"La COF a signalé, et notre propre analyse le confirme, que les tendances des retards de paiement s'alignent plus étroitement sur les variations saisonnières normales, ce qui indique la fin de la détérioration des conditions de crédit qui a suivi la pandémie de COVID-19. La COF a également noté une stabilisation de la formation des défaillances à un stade précoce, en particulier parmi les emprunteurs ayant une cote de crédit moins élevée", expliquent les analystes.
Outre l'amélioration générale du paysage économique, le cabinet prévoit que DFS bénéficiera de facteurs uniques tels que la nomination d'un nouveau directeur général permanent, la résolution de problèmes de conformité réglementaire et le redémarrage des rachats d'actions.
"Ces développements devraient rediriger l'attention vers le cœur de métier solide de DFS et conduire à une augmentation de la valorisation de ses actions", concluent les analystes.
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