Barclays (LON:BARC) a réitéré sa notation Equal Weight sur Nio Inc (NYSE:NIO) avec un objectif de prix à 12 mois de 8,00 $ sur le titre après que le fabricant chinois de véhicules électriques ait levé 1 milliard de dollars d'obligations convertibles (OC) pour rembourser 720 millions de dollars d'OC précédemment émises qui sont soit exigibles, soit remboursables au début de 2024.
NIO est confronté à une obligation financière à venir avec une obligation convertible de 160 millions de dollars arrivant à échéance, ainsi qu'une obligation convertible supplémentaire de 560 millions de dollars qui peut être remise à la société le 1er février 2024, ce qui se traduit par une sortie de trésorerie attendue de 720 millions de dollars en février 2024. En outre, une autre obligation convertible de 750 millions de dollars peut être remise en circulation le 1er février 2025, ce qui signifie que NIO devra rembourser 1,5 milliard de dollars au cours des 18 prochains mois.
"Nous avons souligné nos inquiétudes concernant la liquidité de NIO dans le passé", écrivent les analystes. "Nous considérons que cette récente levée de fonds de 1 milliard de dollars ne sera probablement pas suffisante.
NIO a brûlé environ 6 milliards de RMB (environ 800 millions de dollars) de liquidités chaque trimestre, en moyenne, au cours des cinq derniers trimestres. À la fin du deuxième trimestre, elle disposait d'environ 30 milliards de RMB en liquidités ou équivalents de liquidités, ce qui indique qu'elle a suffisamment de liquidités pour poursuivre ses activités pendant encore cinq trimestres.
Si la consommation de liquidités reste la même à l'avenir, NIO pourrait avoir besoin de lever des fonds supplémentaires en 2024.