Bernstein maintient ses perspectives négatives sur Tesla (NASDAQ:TSLA), en lui attribuant la note Underperform et en fixant un objectif de prix à 12 mois pour le constructeur de voitures électriques à 150,00 $. Les analystes expriment leur difficulté à identifier un événement positif qui pourrait faire grimper la valeur de l'action de l'entreprise.
L'année 2023 a été marquée par une croissance forte mais ralentie du marché mondial des véhicules électriques (VE), les ventes de véhicules électriques à batterie (BEV) ayant augmenté de 35 %, passant de 6,3 millions à 8,2 millions d'unités. Ce taux de croissance est moins rapide que l'augmentation remarquable de 65 % observée en 2022. Les ventes de véhicules électriques hybrides pouvant être rechargés à partir d'une source externe (PHEV) ont dépassé leur croissance de l'année précédente, augmentant de 45 % pour atteindre un total de 4 millions d'unités.
Bien que le rythme de croissance se soit ralenti, les BEV représentent désormais environ 10 % des ventes totales de véhicules légers, et si l'on inclut les PHEV, la part de marché combinée est d'environ 14 %.
La Chine a été le principal facteur du ralentissement de la croissance, mais elle a tout de même atteint une part de marché de 18 % pour les VE, soit le double de la part de marché observée dans le reste du monde. L'Europe a connu une légère augmentation des ventes de BEV, tandis que les États-Unis ont connu un ralentissement, même avec l'introduction de crédits d'impôt dans le cadre de la loi sur la réduction de l'inflation (Inflation Reduction Act).
Les analystes observent que l'adoption des VE a été multipliée par plus de quatre au cours des trois dernières années, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 65 %. Malgré des taux de croissance irréguliers, le marché combiné des BEV et des PHEV a été multiplié par 12 depuis 2017, avec un TCAC de 51 %. Les prévisions indiquent un TCAC de 20 à 25 % jusqu'en 2030, ce qui pourrait se traduire par une part de marché des VE de 50 à 60 % ou plus. Toutefois, des facteurs tels que les incitations gouvernementales, les évolutions technologiques, les facteurs politiques internationaux et la concurrence sur le marché influencent ces projections.
En 2023, Tesla a augmenté sa production de 38 %, mais a rencontré des obstacles. Sa part du marché des BEV est restée constante à 21 %, en baisse par rapport à son point culminant de 28 % en 2020. Ses marges bénéficiaires d'exploitation ont chuté de 750 points de base en raison de la réduction des prix pour maintenir les volumes de vente. La part de marché des BEV de Tesla a diminué aux États-Unis (55 % contre 64 %), mais elle a augmenté en Europe (18 % contre 15 %) et est restée inchangée en Chine (13 %).
Les analystes prévoient que les livraisons de véhicules de Tesla en 2025 pourraient ne représenter que la moitié (entre 2,2 millions et 2,5 millions) de l'objectif prévu, car l'industrie des véhicules électriques continue de rencontrer des obstacles pour s'adapter à l'évolution des conditions du marché, à l'innovation technologique et à la concurrence croissante.
Les actions de TSLA ont augmenté de 1,68 % dans les premières transactions de ce mardi matin.
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