Investing.com -- Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) est confronté à des défis réglementaires croissants après que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a poursuivi la bourse de cryptomonnaies dans le cadre d'une répression croissante des échanges d'actifs numériques, ont averti les analystes de la Bank of America.
La SEC a affirmé que la société basée à San Francisco n'a pas respecté les règles exigeant qu'elle s'enregistre en tant que courtier, bourse nationale de valeurs mobilières ou agence de compensation.
C'est la deuxième fois en deux jours que le régulateur financier dévoile des accusations contre un échange de cryptomonnaies. Lundi, la SEC a également déposé des accusations similaires contre Binance, le rival de Coinbase.
"[N]ous pensons que ces derniers développements illustrent les vents contraires réglementaires en cours, qui non seulement pourraient menacer une partie du modèle d'affaires de [Coinbase], mais représentent également une grande distraction pour la direction", ont déclaré les analystes de la Bank of America dans une note aux clients qui a réitéré sa notation "sous-performance" de l'action.
Les analystes ont ajouté que le procès de la SEC contre Binance - le plus grand échange de cryptomonnaies au monde - met également en évidence l'attention portée par le régulateur aux plateformes de jetons numériques qui permettent d'échanger des crypto-actifs autres que le Bitcoin ou l'Ethereum, qu'il considère comme des titres non enregistrés.
Les analystes ont ajouté que la SEC semble cibler les entreprises qui ont créé et fourni des services dits de staking, dans lesquels un client accepte que ses cryptomonnaies soient "bloquées" pendant un certain temps afin de recevoir des retours sur celles-ci. Les autorités se sont demandé si cette pratique s'apparentait essentiellement à un contrat d'investissement et devait suivre certains paramètres réglementaires.
Les analystes de la Bank of America ont souligné qu'environ 23% des revenus nets de Coinbase provenaient de transactions non liées au Bitcoin ou à l'Ethereum au premier trimestre, tandis que les récompenses de staking représentaient environ 10% de ce chiffre.
"Nous notons également que les volumes de transactions crypto [depuis le début de l'année] ont été sensiblement plus faibles qu'en 2022, malgré un rebond des prix crypto ; à notre avis, la surcharge réglementaire ne fera probablement qu'exacerber ce problème et entraînera probablement une baisse des estimations actuelles [de Coinbase]", ont déclaré les analystes de la Bank of America.