Par Sam Boughedda
L'analyste Jessica Reif Ehrlich de BofA a réitéré sa note d'achat sur Walt Disney (NYSE:DIS) jeudi, tout en abaissant l'objectif de cours de la société sur le titre à 122 dollars contre 140 dollars.
L'analyste a souligné la forte demande des parcs à thème comme l'une des raisons de sa position sur le titre.
"La fréquentation des parcs à thème reste résiliente malgré la récente volatilité macroéconomique, car les visiteurs annulent rarement les voyages une fois réservés. Nous pensons que la récente décision de Disney d'annuler les passes annuels à Disneyland (plus bas par casquettes) est un indicateur positif pour les tendances de réservation et la demande globale", a déclaré l'analyste. "Le retour des visiteurs internationaux devrait contribuer à atténuer tout ralentissement potentiel de la demande des consommateurs américains."
En se concentrant sur les droits de streaming IPL (cricket), Ehrlich a déclaré qu'ils croient que les investisseurs sont préoccupés par la façon dont il aura un impact sur les chiffres d'abonnés de Disney à court terme.
"Selon nous, il était prudent de renoncer à la partie droits numériques de l'ensemble IPL, étant donné 1) le coût élevé de ces droits, 2) le faible ARPU des abonnés basés en Inde et 3) le déplacement de l'attention des investisseurs vers la rentabilité par rapport aux abonnés."
"Nous ne serions pas surpris si cette annonce obligeait DIS à réévaluer ses prévisions d'abonnés pour l'année fiscale 24 de 230-260 millions (30-40% étaient DIS+ Hotstar). Nous pensons que toute réduction potentielle de l'orientation serait un titre négatif sur un jour, mais pourrait également servir de 'réinitialisation' efficace et supprimer une surcharge clé pour les investisseurs."
L'action Disney a chuté de plus de 1% jeudi.