Par Laura Sánchez
Investing.com - Les marchés européens, y compris le CAC 40, tentent de maintenir la tendance haussière de la semaine dernière, bien que les doutes des investisseurs reviennent progressivement après les chutes d'hier à Wall Street.
Selon Link Securities, "la possibilité que la Réserve fédérale (Fed) commence à ralentir le rythme de leurs hausses de taux à partir de décembre est de nouveau en jeu, mais cette fois pour le pire".
Selon ces analystes, Lael Brainard, vice-présidente de la Réserve fédérale (Fed), et l'un des gouverneurs de la banque centrale américaine, Christopher Waller, ont tous deux sapé le moral des investisseurs en déclarant que, bien que les données d'inflation d'octobre aux États-Unis aient été bien accueillies, la Fed a encore beaucoup de chemin à parcourir en termes de hausse des taux.
"La publication d'une enquête de la Fed de New York, qui montre qu'après trois mois consécutifs de baisse, les anticipations d'inflation, tant à 12 mois qu'à plus long terme, ont à nouveau augmenté en octobre, n'a pas beaucoup aidé", a ajouté Link Securities.
Entre-temps, Renta 4 (BME :RTA4) souligne les déclarations du Fonds monétaire international (FMI), "qui, un mois seulement après avoir revu ses prévisions à la baisse, affirme que l'environnement s'est détérioré, surtout en Europe, en raison de la persistance de la guerre et du choc énergétique (hier, nous avons assisté à la deuxième nationalisation d'une société gazière en Allemagne, la filiale de commercialisation de Gazprom (MCX :GAZP)) et alimentaire, ce qui oblige à de nouvelles hausses des taux d'intérêt pour contenir l'inflation. Cela laisse présager de nouvelles révisions à la baisse de la croissance européenne".
"Il est clair que la récente remontée des marchés boursiers et, surtout, des prix des obligations - entraînant une baisse des rendements obligataires et donc un assouplissement des conditions financières - n'est pas ce que la Fed recherche en ce moment, car cela rend plus difficile sa lutte contre une inflation élevée. D'où, dans une large mesure, la tentative de ses membres de détourner l'attention des investisseurs de l'idée que la banque centrale est sur le point de mettre fin à ses hausses de taux et de commencer à les baisser", explique Link Securities.
Augmentation des taux
"Ainsi, nous nous attendons à ce que la Fed et les autres grandes banques centrales, la BCE et la Banque d'Angleterre (BoE) en tête, continuent de relever leurs taux d'intérêt officiels, au moins jusqu'au milieu/fin du premier trimestre 2023, date à laquelle elles s'arrêteront et attendront de voir l'effet de ces actions à la fois sur l'inflation et sur les économies de leurs régions respectives", indiquent-ils dans Link Securities.
"En outre, nous nous attendons à ce que les autorités monétaires, si elles ne sont pas contraintes de relever à nouveau les taux, les maintiennent à des niveaux contractionnistes pour l'économie à partir de ce moment-là, au moins jusqu'à ce qu'elles voient que l'inflation se dirige de manière cohérente vers l'objectif de 2 %, ce qui devrait se produire plus tôt aux États-Unis qu'en Europe, où la dépendance énergétique vis-à-vis de l'étranger continuera de peser lourdement sur les prix". En ce qui concerne la performance des différents marchés financiers, nous nous attendons donc à ce que l'inflation détermine leur tendance à moyen/long terme", concluent-ils.