Par Sam Boughedda
Dans une note publiée mardi, un analyste de Morgan Stanley a émis un commentaire positif sur les actions de rénovation de la maison, affirmant que le secteur est "meilleur que vous ne le pensez".
"Notre modèle de demande 'tendancielle' actualisé basé sur la régression suggère que la réversion des dollars 'excédentaires' est presque terminée. Sur la base des données fournies par les stratèges de l'économie américaine et du logement, nous prévoyons une croissance de 1,4 % de la catégorie de l'amélioration de la maison en 23, ce qui signifie que HD et LOW pourraient réagir positivement s'ils détiennent des parts ", a écrit l'analyste.
Il a expliqué que le marché pourrait être à la recherche d'une réversion pluriannuelle, mais que la catégorie pourrait croître à nouveau en 2023.
"Sur la base des prévisions des stratèges américains de l'économie et du logement, notre modèle prévoit une croissance tendancielle de la demande de 1,4 % en 2023, avec une décélération de la croissance trimestrielle tout au long de l'année. Nous nous attendons à ce que la croissance fortement négative des ventes de maisons existantes au second semestre 22 et au premier semestre 23 tire la demande vers le bas et produise une croissance négative des ventes au détail au quatrième trimestre 23. Mais tant que le marché du logement et le PIB connaissent une croissance modeste par la suite, nous voyons également un chemin théorique vers la croissance en 24. Puisque l'intégralité des dollars "excédentaires" liés à l'action du portefeuille devrait être restituée d'ici la fin de l'année 22, il ne devrait plus y avoir d'écart significatif entre les ventes au détail implicites "tendancielles" et les ventes au détail réelles en 23 et au-delà", ajoute l'analyste.
Se concentrant spécifiquement sur Home Depot (NYSE:HD) et Lowe's (NYSE:LOW), l'analyste explique qu'ils ont historiquement dépassé la catégorie plus large de l'amélioration de la maison, donc "si la demande tendancielle positive se matérialise en 23, HD et LOW pourraient réagir positivement".