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Cet investisseur met en garde contre 12 ans de rendements décevants pour les actions

Publié le 27/02/2024 05:04
Mis à jour le 27/02/2024 05:04

Investing.com - Alors que le rallye de cette année a déjà porté les indices boursiers sur de nouveaux records historiques, et compte tenu du fait que les arbres ne montent jamais jusqu’au ciel, le légendaire investisseur John Hussman a prévenu dans une note publiée dimanche que les actions pourraient finir par afficher des rendements décevants pendant plus d'une décennie.

Soulignant que le rallye est selon lui essentiellement alimenté par le “FOMO” (la peur de rater une opportunité), Hussman a estimé que cette situation créera des problèmes à long terme pour les marchés boursiers.

Il a souligné que de nombreuses pressions alimentent cette peur, y compris “la récente poussée vers des records nominaux, l'enthousiasme au sujet d'un "atterrissage en douceur" de l'économie, un "pivot" attendu vers des taux d'intérêt plus bas et, plus récemment, l'euphorie au sujet des perspectives de l'intelligence artificielle".

L’investisseur a ajouté qu’il "pense que les valorisations actuelles du marché, quelle que soit la mesure choisie, sont susceptibles d'être suivies de rendements totaux faibles à dérisoires sur 10 à 12 ans et de pertes profondes sur l'ensemble du cycle".

L'investisseur a aussi souligné que le ratio de la capitalisation du marché non financier du S&P 500 par rapport à la valeur ajoutée brute des entreprises montre que les actions n'ont jamais été aussi bien valorisées depuis 1929, juste avant la Grande Dépression.

Ainsi, bien que Hussman concède que "nous ne pouvons pas affirmer avec certitude que les actions ont atteint un sommet sur le marché”, il pense également que l’on peut “affirmer avec une certitude totale que les conditions actuelles reflètent ce à quoi ressemble un pic de marché".

De plus, les risques de récession sont toujours présents dans l'économie, a déclaré M. Hussman, qualifiant le danger d'un ralentissement à venir de préoccupation "valable" pour les investisseurs. Il a prédit de fortes baisses de taux cette année, semblables à celles que la Fed avait opérées lors des récessions du début des années 2000 et de la grande crise financière de 2008.

A ce propos, on notera que les données du PIB américain du dernier trimestre 2023 attendues mercredi fourniront un éclairage précieux.

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Derniers commentaires

Et l'écart va s'accentuer dans les années à venir. Les marchés ont des paramètres évolutifs.
tant que les résultats d'entreprises seront au rendez-vous, les indices boursiers continueront leurs progressions
Tous les ans un spécialiste trouve des similitudes avec 1929... Ok les marchés sont très élevés mais les entreprises sont aussi très solides. Je rêve d'une bonne crise pour me remplacer massivement, mais ça tarde à venir. Une crise importante tous les 5 à 10 ans. Le covid c'est 2020, il faudra probablement patienter encore un peu...
ah mais cest ce qu il pense ^^---- et beh ahah
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