Investing.com - Les actions de Berkshire Hathaway ont atteint un nouveau record historique pour commencer une année 2024 solide, et un analyste pense que le prix de l'action du conglomérat est toujours attractif et qu'il peut atteindre une hausse à deux chiffres. Brian Meredith, analyste chez UBS, a relevé son objectif de cours à 12 mois pour les actions de classe B de Berkshire à 435 dollars, contre 410 dollars précédemment. Cette nouvelle prévision se traduirait par un gain de 15 %.
L'analyste est de plus en plus optimiste à l'égard de la société de Warren Buffett, et ce pour plusieurs raisons. Tout d'abord, les actions Berkshire se négocient actuellement avec une décote de 14% par rapport à leur valeur intrinsèque, ce qui est inférieur à la décote moyenne de 18% au cours des huit dernières années, mais reste un niveau qui a toujours incité la société à racheter activement ses propres actions, a déclaré Meredith.
L'activité de rachat a ralenti ces deux dernières années, Berkshire ayant dépensé environ 7 milliards de dollars en rachats au cours des neuf premiers mois de 2023, et un total de près de 8 milliards de dollars en 2022. Mais en 2021, par exemple, Berkshire a dépensé un montant record de 27 milliards de dollars en rachats. Berkshire a lancé un programme de rachat pour la première fois en 2011 et s'est appuyé sur les rachats en partie comme moyen de déployer du capital lorsque d'autres opportunités ne se présentaient pas.
Deuxièmement, l'analyste d'UBS a déclaré que l'éventail des différentes activités de Berkshire reste solide. "Les perspectives fondamentales pour les activités d'assurance et de non-assurance de BRK en 2024 sont bonnes à un prix raisonnable", a déclaré Meredith. Dans le secteur de l'assurance, UBS prévoit une amélioration des marges bénéficiaires chez l'assureur automobile Geico cette année, tandis que Berkshire Hathaway Reinsurance Group devrait connaître une forte croissance des primes et une amélioration de la rentabilité. Dans le même temps, les activités ferroviaires de Berkshire, BNSF Railway Co, ainsi que ses activités dans le domaine de la construction et des produits de consommation, devraient également connaître une meilleure croissance de leurs revenus, a déclaré Meredith.
Enfin, UBS a noté que Berkshire a historiquement bénéficié, sur une base relative, d'un ralentissement économique. Ainsi, si l'économie américaine devait se détériorer, le conglomérat pourrait faire l'objet d'une offre de fuite vers la sécurité, compte tenu de son bilan inégalé et de sa forteresse de liquidités. "En cas de ralentissement économique au cours de l'année à venir, nous prévoyons que BRK surperformera grâce à la diversité de ses activités et à la solidité de son capital", a déclaré M. Meredith. Sans oublier que Buffett, l'"Oracle (NYSE:ORCL) d'Omaha", est connu pour tirer parti des ralentissements économiques en investissant dans des entreprises de qualité ou en les achetant à des prix attractifs, note l'analyste.
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