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Cette action de biopharma sous-estimé pourrait grimper selon UBS

Publié le 20/10/2023 14:25
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Investing.com - Selon UBS, les investisseurs n'évaluent peut-être pas pleinement le solide pipeline de traitements de Merck. La banque a relevé le titre biopharmaceutique de neutre à achat. Son objectif de prix de 122 dollars, relevé par rapport à 117 dollars, implique une hausse d'environ 21 %.

L'analyste Trung Huynh s'attend à ce que les "données sous-estimées du pipeline" soient le principal facteur d'expansion multiple pour la société. D'ici 2030, il prévoit un pipeline de 15,5 milliards de dollars pour la société.

"Le lancement du sotatercept dans l'HTAP tardive en mars 2004 est important, mais il est largement pris en compte. En revanche, nous pensons que le potentiel de CADENCE (PCD : oct. 2024) dans l'HTP causée par l'insuffisance cardiaque est négligé. Il s'agit d'une population plus répandue que l'HTAP, et sans aucun traitement disponible", a écrit l'analyste.

Huynh a également noté que les investisseurs continuent de sous-estimer la valeur de deux traitements clés de Merck : Keytruda - utilisé dans l'immunothérapie du cancer - et Gardasil, un vaccin ciblant le VPH.

"Nous pensons que le consensus continue de sous-estimer les revenus de Keytruda à mesure qu'il progresse dans l'algorithme de traitement, ainsi que la croissance de Gardasil en Chine", a-t-il déclaré.

À court terme et jusqu'en 2024, il pense que les performances de Merck continueront à dépendre fortement du Keytruda. La trajectoire du catalyseur du traitement semble "robuste" au cours de l'année prochaine, Huynh prévoyant des ventes maximales de 36 milliards de dollars.

L'analyste a ajouté que ces deux traitements et d'autres catalyseurs sous-estimés ont tous contribué au profil de croissance supérieur de Merck.

"Avec l'incertitude de l'environnement macroéconomique actuel, nous pensons que les valeurs pharmaceutiques avec une forte croissance à court terme et un risque de baisse relativement faible devraient surperformer les pairs à croissance plus faible", a déclaré Huynh. "Merck réunit ces attributs avec une croissance solide (BPA 2022-27E 4,8 % contre 2,6 % pour ses pairs), grâce à Keytruda et Gardasil qui entrent dans une phase de croissance cohérente et qui ne sont pas affectés par les négociations de prix IRA Medicare jusqu'en 2028."

La mise à niveau intervient après que la Food and Drug Administration a approuvé l'utilisation de Keytruda pour le traitement avec une "chimiothérapie contenant du platine en tant que traitement néoadjuvant" lundi. L'entreprise devrait également publier ses résultats du troisième trimestre la semaine prochaine.

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Commentaires (1)
Olivier FONTAINE
Olivier FONTAINE 20/10/2023 18:06
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