Investing.com - Les actions du fabricant de puces Nvidia (NASDAQ:NVDA) ont fortement chuté au début du mois après que le gouvernement américain a annoncé de nouvelles restrictions sur l'exportation de puces d'intelligence artificielle vers la Chine. Mais une banque estime que ce repli constitue une opportunité d'achat pour les investisseurs.
Les analystes de la banque d'investissement Itau BBA estiment que les nouveaux contrôles à l'exportation pourraient réduire les revenus de Nvidia provenant de la Chine d'environ 10 % en 2025. Ils estiment que cela pourrait réduire le bénéfice par action de l'entreprise d'un montant similaire cette année-là.
Toutefois, les analystes affirment que le recul de l'action a probablement déjà intégré la majeure partie ou la totalité de cet impact.
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Nvidia se négocie actuellement à environ 22 fois les bénéfices estimés pour 2025 après le repli, selon les données de FactSet. En supposant un multiple de juste valeur de 25 pour cette année-là, la baisse a "entièrement intégré les effets de la restriction chinoise ou est très proche de le faire", ont déclaré les analystes d'Itau BBA dirigés par Thiago Alves Kapulskis dans une note adressée aux clients.
"Par conséquent, nous achèterions la baisse à ce stade, car nous continuons à voir des révisions à la hausse à très court terme pour NVDA, comme nous l'avons déjà écrit en long et en large", ont-ils ajouté.
L'objectif de prix d'Itau BBA de 600 $ pour Nvidia représente une hausse de plus de 40 % par rapport au cours actuel de l'action.
Les analystes d'Itau BBA estiment que 20 % des revenus du fabricant de puces d'IA pour les centres de données proviennent de la Chine, dont un tiers pour les produits de réseau non soumis à des sanctions. Ils estiment que les deux tiers restants représentent environ un dixième des ventes totales prévues par Nvidia pour 2025.
L'appel haussier de la banque d'investissement survient après que le département américain du commerce a annoncé son intention de restreindre davantage les exportations de puces d'IA avancées. Cette mesure vise à combler les lacunes apparues après l'imposition de restrictions l'année dernière, selon des responsables.
Les premières limites visaient le processeur haut de gamme H100 de Nvidia, mais laissaient une marge de manœuvre pour les ventes de puces H800 légèrement déclassées vers la Chine. Désormais, le H800 et ses équivalents seront également interdits.
Nvidia a déclaré qu'elle ne s'attendait pas à ce que ces restrictions aient un "impact significatif à court terme" sur ses bénéfices. Mais son action a chuté d'environ 13 % au cours des deux jours de bourse qui ont suivi l'annonce, avant de limiter les pertes plus tard dans la semaine.
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