Lundi, CFRA, une importante société de recherche financière, a relevé son objectif de cours pour les actions Walt Disney (NYSE: DIS) à 139 dollars, contre 120 dollars précédemment, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. L'ajustement reflète la confiance de CFRA dans le plan stratégique de Disney pour améliorer la croissance et la valeur de l'entreprise avant la prochaine assemblée des actionnaires le 3 avril 2024.
L'analyste de la société a cité l'approche globale de Disney pour stimuler la croissance future comme un facteur clé pour l'augmentation de l'objectif. Le nouvel objectif de prix est basé sur un multiple de la valeur totale de l'entreprise par rapport au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (TEV/EBITDA) de 14,1 fois l'EBITDA estimé par CFRA pour 2024, soit 1,46 milliard de dollars.
Ce multiple d'évaluation est nettement inférieur à la moyenne historique de Disney sur cinq ans, qui est de 22,5 fois, mais représente une prime par rapport à ses pairs dans le domaine des réseaux linéaires, qui se négocient à des multiples à un chiffre élevés.
La valorisation de Disney est soutenue par son segment Expériences, comprenant les parcs et les croisières, qui représente 37 % du chiffre d'affaires de l'exercice 2023 se terminant en septembre et 59 % de son résultat d'exploitation. En outre, les principales franchises sportives de Disney, par l'intermédiaire des réseaux ESPN, contribuent à 18 % du chiffre d'affaires et à 33 % du résultat d'exploitation.
L'analyste a souligné que la division divertissement, qui englobe les films, les réseaux de télévision et les unités de consommation directe telles que Disney+, ESPN+ et Hulu, est au cœur de la stratégie de redressement de Disney.
Le rapport salue également les efforts de Disney en matière d'efficacité des dépenses de contenu et son plan de réduction des dépenses de 7,5 milliards de dollars. Les nouveaux partenariats dans le domaine des jeux d'argent et des paris sportifs sont considérés comme des mesures positives.
Par ailleurs, l'intention de Disney de racheter à Comcast (NASDAQ: CMCSA) la participation minoritaire restante de 33 % dans ses activités devrait coûter entre 10,0 et 11,5 milliards de dollars. Néanmoins, la CFRA estime que cette acquisition sera bénéfique pour l'offre groupée Disney+.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.