Lundi, Citi a modifié sa position sur Bilibili Inc. (NASDAQ:BILI), rétrogradant l'action d'Achat à Neutre et réduisant l'objectif de prix à 12,50 $, contre 18,00 $ précédemment. Cette révision fait suite aux résultats du quatrième trimestre 2023 de Bilibili, qui se sont alignés sur les attentes.
La direction de Bilibili prévoit une reprise de la croissance du chiffre d'affaires pour 2024, projetant une croissance à deux chiffres et un bénéfice d'exploitation non GAAP positif (OP) d'ici le troisième trimestre 2024. Cet optimisme repose sur une réorientation stratégique vers des publicités à plus forte marge et des mesures rigoureuses de contrôle des coûts.
Malgré les attentes de la direction de Bilibili pour une croissance tirée par les publicités et les services à valeur ajoutée (SVA), Citi a exprimé des inquiétudes concernant le segment des jeux de l'entreprise, qui a actuellement trois titres en cours de développement. L'incertitude entourant le secteur des jeux a conduit à une révision à la baisse des estimations de revenus pour 2024 et 2025, avec une diminution de 2 % et 4 % respectivement. Cette perspective plus conservatrice se reflète dans l'abaissement de l'objectif de prix.
Citi reconnaît les progrès réalisés par Bilibili pour atteindre le seuil de rentabilité et ses efforts pour soutenir la croissance des revenus publicitaires. Cependant, le cabinet note que l'enthousiasme pour la dynamique de streaming en direct de la société peut être tempéré par les préoccupations des investisseurs concernant l'environnement réglementaire et le manque de catalyseurs de croissance dans le secteur des jeux.
L'évaluation du cabinet indique un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 10 % du chiffre d'affaires entre 2023 et 2026. Néanmoins, le ralentissement de la croissance du nombre d'utilisateurs est un facteur contribuant à l'abaissement de la note à Neutre avec une désignation de risque élevé.
La performance future de Bilibili sur le marché reste à voir alors qu'elle navigue dans ces défis et tente de capitaliser sur ses stratégies de croissance des revenus.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.