Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Selon les analystes de Citigroup (NYSE:C), les analystes européens sont trop optimistes à l'égard de leurs actions locales, malgré une chute d'environ 20 % des indices de référence depuis le début de l'année.
L'équipe de stratèges en actions européennes de Citi a déclaré dans une note aux clients jeudi que, bien que leur propre conseil actuel soit d'acheter les baisses des actions européennes, ils sont préoccupés par le fait que les analystes côté vente sont presque unanimement optimistes.
"Cette mesure du consensus des achats par rapport aux ventes est proche du pic haussier", indique la note. "Il s'est agi d'un signal de vente à contre-courant par le passé, l'extrême optimisme précédant des chutes importantes du marché."
Citi note qu'il faut un temps terriblement long - six mois - pour que les analystes européens traduisent les révisions à la baisse de leurs prévisions de bénéfices en dégradations de recommandation. S'ils ont commencé à revoir leurs prévisions à la baisse, les recommandations sont encore largement haussières, sauf dans le secteur des transports.
Citi estime que leurs rivaux en Europe ont été bercés d'un faux sentiment d'optimisme par la baisse des valorisations cette année, sans tenir compte des révisions à la baisse des bénéfices qui semblent devoir suivre la forte détérioration des perspectives économiques en Europe en raison de l'invasion de l'Ukraine par la Russie. Cela est particulièrement vrai pour le secteur des semi-conducteurs, où des sociétés comme Infineon (OTC:IFNNY) et BE Semiconductor (OTC:BESIY) ont chuté de plus de 40 % cette année, tandis que STMicroelectronics (NYSE:STM) a perdu plus de 30 %.
L'énergie et le commerce de détail sont deux autres secteurs où l'optimisme des vendeurs est le plus prononcé - ce dernier se démarquant particulièrement en raison des perspectives médiocres pour les finances des ménages, les factures d'énergie devant exploser au second semestre de l'année.
Parmi les valeurs individuelles que l'équipe de Citi considère comme les plus à risque d'être rattrapées par des révisions à la baisse des bénéfices figurent la société de paris britannique Entain (OTC:GMVHY), le constructeur de maisons Persimmon (LON:PSN) et le groupe allemand de mode et de vêtements de sport Puma (ETR:PUMG). L'épicier français Carrefour (OTC:CRRFY) et le groupe allemand de livraison de repas HelloFresh (OTC:HLFFF) figurent également sur la liste des "achats à risque".