Lundi, Citi a réaffirmé sa note d'achat sur Dell Technologies Inc (NYSE:DELL) avec un objectif de cours de 125,00 $. Cette confirmation fait suite à un récent rapport du Financial Times du 25 mars, qui révélait que la Chine commençait à éliminer progressivement les microprocesseurs américains, en particulier ceux produits par INTEL et AMD.
Les nouvelles directives du gouvernement chinois s'inscrivent dans le cadre d'une campagne plus large visant à remplacer les ordinateurs personnels de marque étrangère par des ordinateurs fabriqués localement, campagne qui dure depuis 2022.
L'analyste de Citi a souligné que, selon les données d'IDC, environ 5 % de la part d'unité de PC en Chine en 2023 était attribuée aux achats du gouvernement, le secteur commercial combiné (gouvernement et entreprise) représentant environ 43 % du marché total.
Dell et HP, acteurs majeurs de l'industrie des PC, tirent entre 5 et 7 % de leur chiffre d'affaires total en Chine de ce segment, qui comprend à la fois les ventes aux gouvernements et aux entreprises.
Malgré les défis potentiels posés par la nouvelle politique chinoise, la position de Citi sur Dell reste inchangée. L'analyste estime que le risque pour les activités de Dell est relativement limité. L'analyse de la société suggère que l'impact sur les revenus de Dell provenant de la Chine, compte tenu de la part de marché actuelle et de la portée des directives du gouvernement, ne devrait pas altérer de manière significative la santé financière globale de l'entreprise.
Le maintien par Citi de la note "Acheter" sur Dell témoigne de la confiance dans la capacité de l'entreprise à naviguer dans un paysage technologique et géopolitique en pleine évolution. L'objectif de cours de 125,00 dollars suggère que Citi considère que l'action Dell peut bien se comporter malgré les récents développements dans les politiques d'approvisionnement en technologie de la Chine.
Les investisseurs et les observateurs du marché surveilleront probablement la manière dont Dell et d'autres fabricants de PC basés aux États-Unis ajustent leurs stratégies en réponse à l'évolution de l'environnement réglementaire de la Chine. Pour l'instant, l'évaluation de Citi offre une certaine stabilité face à ces changements réglementaires.
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