Jeudi, Citi a modifié sa position sur Western Gas Partners, qui se négocie à la Bourse de New York sous le symbole NYSE:WES, faisant passer la note d'Achat à Neutre. Malgré cet abaissement, la société a augmenté l'objectif de prix pour les actions de la société à 34,00 $, par rapport à l'objectif précédent de 30,00 $.
L'abaissement de la note intervient après que Western Gas Partners a surperformé le marché, avec un gain notable de 13 % par rapport à l'indice Alerian MLP (AMZ). L'analyste de Citi a attribué cette récente hausse de la valeur de l'action à une combinaison de facteurs qui ont suivi la publication des résultats de la société.
Il s'agit notamment de prévisions supérieures aux estimations, de la vente d'actifs d'une valeur totale de 790 millions de dollars à un multiple avantageux de 9,6 fois, et de l'annonce d'une augmentation significative de 52 % des distributions, ce qui se traduit par un rendement de plus de 10 %.
L'analyse de Citi indique que ces trois développements positifs ont été en grande partie pris en compte dans le prix actuel de l'action, ce qui fait que l'action se négocie au même niveau que ses pairs dans le secteur du gaz et du traitement (G&P). Par conséquent, l'entreprise considère que l'équilibre risque/récompense pour l'action est plus équilibré à ce stade.
Pour l'avenir, l'analyste reste optimiste quant au potentiel de Western Gas Partners à augmenter sa distribution d'au moins 4 % par an tout en réduisant les dépenses d'investissement en dessous de 600 millions de dollars. Cependant, l'entreprise note également qu'une couverture plus serrée des flux de trésorerie présente désormais un risque plus élevé qu'auparavant. Malgré cela, Western Gas Partners est reconnue pour son exposition minimale aux matières premières et pour son solide portefeuille de contrats de type "take-or-pay", considérés comme favorables à la stabilité.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.