Jeudi, Citi a révisé sa position sur Intouch Holdings PCL (INTUCH:TB), rétrogradant l'action d'Achat à Neutre, tout en réduisant l'objectif de prix à THB73,80 contre THB82,70 précédemment. L'ajustement fait suite à une réévaluation des prévisions de bénéfices d'Intouch pour les années 2024-25E, qui ont été réduites de 2 à 6 %. Ce changement est conforme aux récentes prévisions de bénéfices et à la modification de l'objectif de prix de Citi pour Advanced Info Service PCL (AIS), après qu'AIS ait publié ses résultats du quatrième trimestre 2023.
L'analyste de Citi a noté que la rentabilité, le flux de trésorerie et la valeur nette d'inventaire (VNI) d'Intouch Holdings sont étroitement liés à AIS, étant donné que la santé financière d'Intouch dépend de manière significative de la performance d'AIS. Selon l'analyste, Intouch Holdings n'est pas négociée sur la base de ses bénéfices, mais est plutôt considérée comme un produit dérivé basé sur la valeur d'AIS, son principal actif.
La décote actuelle de la valeur de l'actif net d'Intouch Holdings est estimée à environ 12 %, ce qui, selon l'analyste, n'est pas très intéressant par rapport à la décote moyenne historique de 20 % de la valeur de l'actif net. Ce manque perçu de valeur convaincante a conduit à l'abaissement de la valeur de l'action Intouch Holdings.
L'analyste de Citi préfère AIS, l'actif opérationnel, à Intouch Holdings, la société holding qui contrôle AIS. Cette préférence est basée sur le lien direct entre les résultats financiers d'Intouch Holdings et l'évaluation d'AIS, suggérant que les investisseurs peuvent trouver plus de valeur dans la société qui exploite les actifs plutôt que dans la société holding elle-même.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.