Mercredi, Citi a mis à jour ses perspectives financières pour Merck KGaA, une société scientifique et technologique de premier plan, en augmentant son objectif de cours à 210,00 euros, contre 196,00 euros précédemment. La firme a maintenu sa note d'achat sur l'action, qui est cotée à la Bourse de Francfort sous le symbole MRK:GR et sur les marchés de gré à gré sous le nom de MKKGY.
La révision de l'objectif de prix reflète l'anticipation par Citi d'une reprise dans les secteurs des sciences de la vie et des semi-conducteurs, qui représentent ensemble 56% des ventes du groupe Merck. Citi prévoit maintenant que la reprise des revenus de Merck commencera au troisième trimestre de l'année, un trimestre plus tard que prévu.
L'analyse de Citi a également mis en évidence l'impact potentiel des données de phase III pour le xevinapant, un traitement expérimental contre le cancer, et la possibilité pour Merck de s'engager dans des fusions et acquisitions avec un budget de 15 à 20 milliards d'euros. L'accent devrait être mis sur les sciences de la vie et sur l'amélioration du pipeline de l'entreprise par le biais d'efforts en matière d'octroi de licences.
Dans le rapport, Citi republie les résultats de sa due diligence sur le xevinapant et partage des informations issues d'un appel du Key Opinion Leader avec le professeur Harrington. La société prévoit que la phase intermédiaire se déroulera sans problème, les données de la phase III étant attendues au quatrième trimestre, et projette un chiffre d'affaires maximal de 1,4 milliard d'euros pour le xevinapant.
Malgré le maintien des prévisions de revenus, Citi a ajusté à la baisse ses projections d'EBITDA et de BPA, en tenant compte des fluctuations des taux de change, de la dynamique des secteurs des sciences de la vie et des semi-conducteurs, et de l'augmentation des dépenses de R&D pharmaceutique.
Néanmoins, des flux de trésorerie sous-jacents plus importants et des prévisions révisées concernant le coût moyen pondéré du capital et les taux de croissance de l'entreprise (désormais de 7,4 % et 1,2 %, respectivement, contre 8 % et 2 % précédemment) ont contribué au nouvel objectif de prix dérivé de la valeur actuelle nette.
Le rapport de Citi se termine par des perspectives sur la croissance financière de Merck, prévoyant un taux de croissance annuel composé (TCAC) pour les ventes, l'EBITDA et le BPA de 2024 à 2029 de 7 %, 11 % et 12 %, respectivement. Ces projections placent les estimations de Citi jusqu'à 15 % au-dessus du consensus.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.