Vendredi, Citi a exprimé sa confiance dans les actions à grande capitalisation, suggérant que leur récente performance en termes de bénéfices indique que la reprise du marché n'est peut-être pas aussi excessive que certains le craignent. L'analyse de Citi, qui a examiné les composantes du S&P 500 au cours des 30 dernières années, s'est concentrée sur les cas où les actions avaient progressé de 35 % ou plus au cours des trois mois précédents. Sur la base de ce critère, elle a constaté que des titres comme NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), qui avaient progressé de 39 % au cours de cette période, n'étaient pas nécessairement confrontés à un ralentissement après une telle hausse.
L'étude a ramené plus de 100 000 trimestres de résultats d'entreprises à 200 seulement, en filtrant les grandes entreprises dont la capitalisation boursière était plus de cinq fois supérieure à la médiane de l'époque. Les résultats ont révélé un léger recul médian de 2,4 % dans les quatre jours suivant l'annonce des résultats, avec une baisse moyenne de la performance de 0,75 % le jour de l'événement. Toutefois, au cours des trois mois suivants, les rendements ont été légèrement positifs, remettant en cause le consensus selon lequel les actions sont généralement sur le point d'être déçues après un rallye extrême.
La position de Citi est que les bénéfices élevés de ces grandes capitalisations sont le signe d'un marché solide plutôt que d'une bulle sur le point d'éclater. Par conséquent, la société maintient une position surpondérée sur les actions américaines, y compris les marchés à forte composante technologique de la Bourse de Taïwan (TWSE) et de la Bourse de Corée (KOSPI), ainsi que le secteur technologique aux États-Unis. Citi estime qu'aux premiers stades d'une nouvelle technologie, les entreprises qui fournissent les outils et les services (vendeurs de pelleteuses) devraient bénéficier davantage que celles qui sont directement impliquées dans les innovations (chercheurs d'or). Cette perspective sous-tend leur recommandation de surpondérer le secteur technologique dans le cadre de leur produit d'allocation d'actifs.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.