Jeudi, CMB International Securities a ajusté son objectif de cours pour Pinduoduo Inc. (NASDAQ:PDD), l'augmentant à 155,40 $ par rapport aux 142,60 $ précédents, tout en réitérant une note d'achat. Cette décision fait suite aux résultats impressionnants du quatrième trimestre de Pinduoduo, publiés le 20 mars 2023.
Pinduoduo a fait état d'une augmentation significative de 123 % de ses revenus d'une année sur l'autre au quatrième trimestre 2023, atteignant 88,9 milliards de RMB, dépassant de 11 % le consensus de Bloomberg. L'augmentation des revenus a été attribuée à une expansion internationale plus forte que prévu et à une amélioration de la monétisation de ses activités nationales plus importante que prévu.
Le bénéfice net non GAAP de l'entreprise a également connu une hausse substantielle, avec une augmentation de 110 % en glissement annuel pour atteindre 25,5 milliards de RMB, soit 52 % de plus que les estimations consensuelles. Cette croissance a été attribuée à la forte génération de bénéfices du côté domestique de l'entreprise et à une perte probablement moins importante que prévu de l'entreprise Temu, soutenue par une expansion rapide de l'échelle de l'entreprise et une meilleure optimisation des subventions aux consommateurs.
Malgré les prévisions d'une concurrence accrue dans le secteur en 2024, Pinduoduo devrait continuer à améliorer son taux de monétisation. Cet optimisme est soutenu par une augmentation du taux de commission de son programme Ten Billion Subsidy et par l'introduction de nouveaux produits publicitaires. L'expansion de l'entreprise à l'étranger est également en bonne voie, ce qui devrait renforcer la croissance des revenus et des bénéfices à long terme.
L'objectif de prix révisé reflète une augmentation de 9 % par rapport à l'objectif précédent et tient compte du développement plus rapide que prévu des activités internationales de Pinduoduo, ainsi que de l'amélioration plus importante que prévu de la monétisation de ses activités nationales.
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