Investing.com – La plateforme de trading de cryptomonnaie Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) publiera ses résultats du dernier trimestre 2022 ce mardi soir après la clôture des bourses US, et les prévisions sont assez moroses.
En effet, le consensus des analystes table sur une perte par action de 2.51$, à comparer à un BPA de 3.32 $ au même trimestre de l’année précédente. Il s’agirait du troisième trimestre consécutif de non-rentabilité de Coinbase.
Le chiffre d’affaires devrait lui aussi s’afficher en retrait à 588.17 millions de dollars contre 652.64 millions au trimestre précédent et 1.97 milliard au même trimestre de l’année précédente.
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Soulignons que les vents contraires macroéconomiques, ainsi que des problèmes spécifiques à l'industrie des cryptos indiquent que les problèmes de Coinbase ne sont pas près de se terminer.
En effet, la détérioration des conditions macro-économiques a eu un impact négatif sur le volume des échanges de crypto-monnaies et sur les revenus de transaction.
En outre, la société a souligné lors de sa conférence téléphonique du T3 que le volume se déplace loin des États-Unis en raison la régulation de plus en plus stricte. Cela aura un impact négatif sur les finances de COIN, car son activité est principalement concentrée aux États-Unis. Un autre problème auquel la société est confrontée concerne la concurrence accrue de ses concurrents.
L’action Coinbase a plus que doublé de valeur depuis le début de l’année
D’un autre côté, Coinbase a très largement profité, en Bourse, de la remontée du marché des cryptomonnaies depuis le début de l’année. L’action a en effet marqué au début du mois un sommet à 87.63 $, au plus haut depuis la mi-août 2022. Sur ce pic, le titre affichait une progression de +140% depuis le début de l’année.
Désormais en retrait à 65 $, l’action Coinbase affiche toujours un gain de plus de 80% depuis le début de l'année
En d’autres termes, l’action Coinbase se trouve dans une position, affichant de solides gains en bourse avant des résultats T4 qui devraient se révéler peu encourageants.
Néanmoins, la remontée du marché des cryptomonnaies depuis début janvier pourrait permettre à la société d’afficher des prévisions optimistes pour le T1 2023, ce qui pourrait atténuer l’impact de résultats décevants pour le T4. Cependant, certaines voix ont aussi appelé à la prudence.
Dans une note publiée la semaine dernière, les analystes de Barclays (LON:BARC), qui ont confirmé leur notation neutre sur Coinbase, ont en effet souligné que la reprise du marché crypto depuis le début de l'année a surtout été motivée par les institutionnels, et non par les traders de détails, cœur de cible de la société.
"Notre analyse des données relatives au téléchargement et à l'utilisation des applications indique une faible augmentation de l'engagement des particuliers, ce qui suggère que la majeure partie de la reprise jusqu'à présent provient du côté institutionnel (et a donc moins d'impact sur les revenus), bien que les téléchargements et les DAU aient montré une modeste hausse depuis le début de l'année" ont en effet écrit les analystes.
Les analystes et les modèles de valorisation suggèrent de se tenir à l’écart de l’action Coinbase
En ce qui concerne l’avis des analystes, pour l’action Coinbase en vue des résultats, on notera que l’opinion est mitigée, avec seulement 9 analystes sur 28 qui recommandent l’achat. 13 affichent un avis neutre, et 6 conseillent de vendre.
Par ailleurs, l’objectif moyen de ces analystes à horizon 12 mois est de 63.96 $, soit près de 2% sous le cours de clôture de vendredi dernier.
Les modèles de valorisation ne sont pas non plus optimistes, avec une Juste Valeur InvestingPro (qui synthétise plusieurs modèles) à 57.98 $, soit plus de 11% sous le cours actuel.