Les analystes de Citi ont mis en garde les investisseurs contre un sentiment potentiellement surchauffé dans les actions de l'intelligence artificielle (IA).
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Leur note souligne comment l'optimisme entourant les actions d'IA a atteint son plus haut niveau depuis 2019, sur la base de facteurs tels que les attentes du marché et l'évolution historique des prix.
"Le sentiment autour des actions fortement exposées à l'IA est le plus élevé qu'il ait été depuis 2019", déclare Citi.
Cette inquiétude découle d'une combinaison de facteurs. Premièrement, les estimations de Citi concernant la croissance future de ces actions sont nettement inférieures à ce que les prix du marché impliquent actuellement. Deuxièmement, la récente flambée des prix des titres liés à l'IA dépasse largement les tendances de croissance historiques. Enfin, les données du marché des options suggèrent un déséquilibre potentiel en faveur des paris haussiers sur l'IA.
Citi recommande de tirer parti de cette situation en prenant des bénéfices sur les actions d'IA en plein essor, en particulier celles qui appartiennent à la catégorie des "facilitateurs", comme les sociétés de semi-conducteurs. "Nous continuons à suggérer aux investisseurs de prendre des bénéfices sur les valeurs à fort potentiel dans le domaine de l'IA", conseille Citi.
Les investisseurs peuvent ensuite réinvestir ces bénéfices "plus largement dans la chaîne de valeur du thème", créant ainsi un portefeuille plus équilibré au sein du secteur de l'IA.
Pour ceux qui sont encore plus prudents à l'égard du marché de l'IA, Citi propose une stratégie alternative : le panier de couverture de l'IA.
Ce panier est conçu pour tirer parti d'une baisse potentielle des actions du secteur de l'IA. "Nous présentons le panier AI Hedge comme une alternative à la vente à découvert pure et simple", explique Citi. Le panier privilégie les sociétés présentant des corrélations négatives avec les actions à forte exposition à l'IA, offrant ainsi une couverture contre les pertes potentielles.