Corning (NYSE:GLW) a été rétrogradé de Neutre à Achat par UBS vendredi, avec un objectif de prix réduit de 38 $ par action, contre 39 $.
Les analystes d'UBS ont déclaré aux investisseurs dans une note que la reprise de la croissance de l'entreprise est presque intégrée dans les prix, tandis que sa reprise plus lente a conduit à une vue plus équilibrée.
"Nous réduisons nos estimations en raison d'une reprise plus lente de la demande des clients et estimons que le prix de l'action est plus juste", écrivent les analystes. "Nous pensons que la plus grande activité de GLW
Nous pensons que la plus grande activité de GLW, le verre d'affichage (~45% des revenus), a atteint des niveaux de creux avec des bénéfices LTM du 1T ~ 693M $ contre une moyenne 2017-2022 ~ 825M $, et nous continuons à modéliser une amélioration séquentielle à partir du 2T."
Ils ont ajouté : "Les récentes annonces de prix favorisent le redressement de la ligne supérieure, bien que l'impact sur les bénéfices puisse être contrebalancé par l'inflation continue des coûts. Mais avec la poursuite de la gestion des stocks en aval (téléviseurs/écrans) et la baisse de la demande des consommateurs (qui a également un impact sur les smartphones/spécialités), nous prévoyons une reprise plus lente, modélisant désormais des bénéfices sectoriels de 738 millions de dollars en 2023, contre 780 millions de dollars précédemment. Et la croissance plus élevée que nous avions anticipée dans la fibre optique semble se situer peut-être dans 1 à 2 ans."
UBS prévoit que le BPA de GLW augmentera de 27% au second semestre 2023, par rapport au premier semestre, et de 23% d'une année sur l'autre en 2024, ce qui les place 2% en dessous du consensus. Les analystes ont conclu qu'avec GLW se négociant près de sa moyenne historique à court terme, ils voient moins de place pour une hausse à moyen terme.