Jeudi, Deutsche Bank a relevé les actions de Coupang Inc (NYSE:CPNG) de Hold à Buy, fixant un nouvel objectif de prix à 21,00 $, contre 18,50 $ précédemment. Ce relèvement fait suite à l'impressionnante performance de Coupang au quatrième trimestre, qui comprenait un revenu net significatif de 1,032 milliard de dollars, largement attribué à une récupération des dépenses fiscales.
La société a également fait état d'une augmentation de 20 % de son chiffre d'affaires à taux de change constant, qui aurait pu être plus élevé sans un changement comptable dans les recettes de traitement des commandes.
La base d'utilisateurs actifs de Coupang a augmenté de 16 % au cours du trimestre, marquant le quatrième trimestre consécutif d'accélération de cette mesure. Cette croissance a été stimulée par diverses initiatives stratégiques, notamment une réduction de 10 % sur les services Eats, la popularité de Coupang Play en tant qu'application la plus téléchargée en Corée pendant deux années consécutives, et l'augmentation de l'activité dans le commerce de produits et l'adhésion.
Chaque cohorte de clients a augmenté de plus de 15 % et, bien qu'il soit difficile de maintenir cette dynamique, la direction prévoit un taux de croissance d'environ 20 % pour l'année en cours.
L'EBITDA ajusté de la société pour le trimestre a augmenté de 40 % pour atteindre 294 millions de dollars, soit un total annuel de 1,074 milliard de dollars. Ceci malgré le fait que le segment "Developing Offerings" ait enregistré une perte de 466 millions de dollars, qui devrait atteindre 650 millions de dollars pour l'année en cours. La consolidation de Farfetch devrait aggraver les pertes pendant au moins 2024. Toutefois, la division Product Commerce est en bonne voie pour générer plus de 2 milliards de dollars d'EBITDA en 2024, ce qui souligne la valeur fondamentale du groupe.
La croissance du chiffre d'affaires net de Coupang, corrigée des variations de change et des changements comptables, a été presque trois fois supérieure à celle du marché du commerce électronique, avec un taux effectif de 29 %. Cette croissance s'est produite au cours d'un trimestre où les ventes au détail en Corée n'ont augmenté que de 1 % d'une année sur l'autre. Les ventes au détail en ligne en Corée ont connu leur meilleur trimestre au cours des sept dernières années, avec une augmentation de 11,5 %, tirée par une hausse de 24 % des produits cosmétiques, un domaine sur lequel Coupang et ses concurrents se sont fortement concentrés.
L'acquisition de Farfetch s'inscrit dans la stratégie agressive de Coupang visant à stimuler la croissance, plus prononcée depuis que l'entreprise a atteint la rentabilité. L'acquisition a été considérée comme un ajustement stratégique à un prix favorable, ce qui a contribué aux perspectives positives de Deutsche Bank et à la décision de relever le prix cible et la notation de l'action.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.