Jeudi, TD Cowen a réaffirmé une position positive sur Dick's Sporting Goods (NYSE: DKS), en augmentant l'objectif de prix à 226 $ contre 177 $, tout en maintenant une note surperformante sur le titre. La projection de la firme est notablement plus élevée que les estimations du consensus pour l'année fiscale 2025.
L'analyste de TD Cowen a souligné que les prévisions de ventes à magasins comparables (VMS) de la société pour l'exercice 2024 de 1 % à 2 % dépassent le consensus de 1 %, mais sont inférieures à leur propre estimation de 2,5 %. Le premier semestre de l'année devrait voir une augmentation des ventes en raison d'un changement de calendrier des semaines et du calendrier des déménagements et des remodelages de magasins.
Les prévisions pour la marge brute de l'exercice 2024 se situent autour de 35 %, ce qui conforte l'idée que les quelque 570 points de base d'expansion de la marge brute par rapport à l'exercice 2019 sont structurels. Depuis l'exercice 2019, la marge sur les marchandises a augmenté de 260 points de base. En outre, la société prévoit un léger effet de levier sur les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A), contrairement à la réduction d'environ 155 points de base enregistrée au cours de l'année dernière.
Le nouvel objectif de prix de 226 $ est basé sur 15 fois le bénéfice par action (BPA) estimé pour l'exercice 2025 et 9 fois la valeur de l'entreprise par rapport au bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (VE/EBITDA). Les estimations du BPA de TD Cowen pour les exercices 2024 et 2025 sont respectivement de 13,62 $ et 15,05 $, ce qui reste supérieur aux estimations consensuelles de 12,90 $ et 13,97 $.
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