Par Geoffrey Smith
Investing.com -- Le Dow Jones et les autres marchés boursiers américains ont de nouveau chuté à l'ouverture mercredi, alors que les craintes d'une inflation plus élevée ont fait augmenter les rendements des obligations à long terme.
Le taux de rendement du Trésor à 10-Année a atteint son plus haut niveau en douze mois, à savoir 1,4 %, après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, se soit à nouveau engagé, lors d'un témoignage devant la commission bancaire du Sénat, à adopter une position politique agressivement réflationniste. Il devrait répéter de telles lignes à la Chambre des représentants.
A 16h10, le Dow Jones en direct avait baissé de 80 points, soit 0,3 %, à 31 458 points. Le S&P 500 a également baissé de 0,3 %, tandis que le Nasdaq Composite a de nouveau enregistré une baisse de 0,8 %. Le cours du Dow Jones continuant à reculer à Wall Street.
La hausse des rendements obligataires modifie profondément les hypothèses qui sous-tendent l'évaluation des actions et du DJI. La plupart des modèles financiers basent leurs taux d'actualisation sur de tels points de référence, et les actions technologiques en particulier ont bénéficié ces derniers mois de l'hypothèse selon laquelle les taux à long terme resteront à des niveaux historiquement bas au cours des prochaines années. Mais le taux sans risque à dix ans a maintenant augmenté de plus d'un quart de pour cent au cours des deux dernières semaines, et le fait d'intégrer ce chiffre plus élevé dans les modèles d'actualisation des flux de trésorerie entraîne inévitablement une baisse de la valeur de la plupart des actions.
Ainsi, l'action Apple (NASDAQ:AAPL) a baissé de 1,3 % et l'action Amazon (NASDAQ:AMZN) et Alphabet (NASDAQ:GOOG) ont toutes deux baissé de 1,1 %.
Parmi les meilleures performances, on trouve les actions des grandes banques, qui ont toutes intérêt à élargir leurs marges de crédit. PNC Financial Services Group Inc (NYSE:PNC) a augmenté de 1,9 % en début de période, tandis que le titre de Morgan Stanley (NYSE:MS) a progressé de 1,6 % et celui de Bank of America Corp (NYSE:BAC) de 1,5 %, ce qui a relativement soutenu le Dow Jones live et le S&P 500 par rapport au Nasdaq.
Le titre de Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) a également surperformé, augmentant de 0,6 % après que la Food and Drug Administration ait déclaré que son vaccin en une seule injection contre Covid-19 était sûr et efficace. Cette nouvelle devrait conduire à une autorisation rapide d'utilisation en urgence de la part des autorités de réglementation, ce qui renforcera la concurrence pour des produits tels que Pfizer et Moderna . Les actions de Pfizer Inc (NYSE:PFE) ont perdu 0,5 % tandis que celles de Moderna (NASDAQ:MRNA) ont perdu 2,4 %.
Le titre de Workhorse (NASDAQ:WKHS) a poursuivi sa chute, mais à un rythme plus lent, en reculant de 9,2 % supplémentaires après avoir échoué à remporter un contrat fédéral pour des véhicules de livraison électriques sur lesquels beaucoup avaient misé. L'action avait perdu plus de la moitié de sa valeur mardi, les disjoncteurs étant activés à intervalles réguliers. L'ordre a plutôt été donné à la rivale Oshkosh (NYSE:OSK, dont le titre a augmenté de 6,8 % en début de séance.