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Evercore ISI réduit l'objectif de cours de l'action Walmart de 64%, mais reste optimiste

EditeurEmilio Ghigini
Publié le 26/02/2024 13:56
Mis à jour le 26/02/2024 13:56
© Reuters.

Lundi, la société d'investissement Evercore ISI a ajusté ses perspectives pour Walmart Inc (NYSE:WMT) en réduisant considérablement l'objectif de prix de la société à 65,00 $, contre 182,00 $ précédemment. Malgré ce changement, la firme a maintenu sa note Outperform pour le géant du commerce de détail. L'objectif de prix révisé reflète une vision prudente mais optimiste des perspectives de Walmart dans un environnement de consommation difficile en 2024.

L'accent mis par l'entreprise sur la valeur et une large gamme de produits continue d'être un facteur clé de son succès. L'intégration des stratégies omnicanales, les opérations commerciales axées sur la technologie et l'automatisation devraient contribuer à l'accélération de la croissance de Walmart.

Après un recul des marges au troisième trimestre, Walmart s'est fortement redressé avec une performance remarquable au quatrième trimestre et a fourni des prévisions pour l'année civile 2024 qui dépassent les appréhensions initiales du marché.

La société prévoit une croissance des ventes de 3 à 4 % et une croissance du bénéfice d'exploitation de 4 à 6 % pour l'année, ce qui est considéré comme à la fois prudent et réalisable. L'optimisme est de mise : à mesure que les capacités et la gamme de produits de Walmart évoluent et que l'entreprise réalise des gains de productivité, la croissance du bénéfice avant intérêts et impôts (BAII) pourrait atteindre 8 %.

Evercore ISI prévoit que Walmart augmentera sa marge au cours de l'année actuelle, grâce à l'expansion d'activités à plus forte marge telles que les médias et les services d'exécution, ainsi qu'à l'accumulation d'avantages liés à l'automatisation et à une modération de l'inflation salariale.

Le cabinet a légèrement relevé son estimation du bénéfice par action (BPA) pour l'année civile 2024 à 2,36 dollars, avec une projection de 2,60 dollars pour 2025. L'objectif de prix de 65 dollars dans le scénario de base est basé sur un ratio cours/bénéfice (P/E) de 25 fois pour l'année civile 2025, ce qui représente une prime de 20 % par rapport au S&P 500 et s'aligne sur la fourchette historique de P/E de Walmart depuis 2017.

L'analyse comprend également une évaluation de la somme des parties (SOTP), qui suggère qu'à un prix de 58 dollars, Walmart U.S. est sous-évalué, se négociant à moins de 19 fois le ratio C/B malgré une forte croissance du chiffre d'affaires et un point d'inflexion de l'activité. En outre, Evercore ISI a mis fin à son appel d'offres négatif Tactical Asset Pick (TAP), car la performance de l'action Walmart a été favorable, avec une hausse de 4 % par rapport à la hausse de 3 % du S&P 500.

Evercore ISI continue d'inclure Walmart dans son portefeuille "Fab Five", qui comprend également O'Reilly Automotive, Sherwin-Williams, Kroger et Five Below.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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