Alors que les actions continuent de se redresser, les analystes de diverses banques d'investissement ont communiqué leurs prévisions pour le S&P 500.
Dans une note récente adressée à ses clients, Wells Fargo (NYSE:WFC) a annoncé aux investisseurs qu'elle relevait son objectif de cours pour le S&P 500 et ses prévisions de bénéfices par action. La société a relevé son objectif de fin d'année 2024 pour le S&P 500, passant de 4625 à 5535, soit une hausse de 6,4 %. En outre, le bénéfice par action pour 2025 passe à 270 dollars.
"Selon nous, le marché haussier, la croissance séculaire de l'IA et la concentration des indices ont détourné l'attention des investisseurs des mesures d'évaluation traditionnelles pour les orienter vers des mesures de croissance et d'actualisation à plus long terme", a déclaré la banque.
Ils notent que depuis la fin de l'année 2022, les seuils de valorisation des investisseurs semblent avoir diminué alors que les horizons temporels ont augmenté, une "fonction de cet optimisme séculaire".
Bien qu'ils pensent que le risque systémique est en hausse car diverses incitations stimulent le risque et la recherche de levier, ils ne pensent pas que le risque systémique n'est pas proche d'un sommet, un autre facteur majeur qui motive les valorisations agressives et l'horizon temporel de la firme.
En ce qui concerne l'avenir, nous pensons que les actions ont un certain potentiel de hausse à partir d'ici, mais nous prévoyons toujours un pic de volatilité au premier semestre de l'année 24, tandis qu'un "effondrement" au deuxième semestre semble de plus en plus probable, en partie en raison des résultats politiques qui favorisent les fusions et acquisitions et en partie en raison d'un cycle d'assouplissement pluriannuel anticipé qui favorise la prise de risque", a ajouté Wells Fargo.
Evercore ISI prévoit une chute du S&P 500 à partir de maintenant
Alors que Wells Fargo est positif, les analystes d'Evercore ISI ont adopté un point de vue légèrement différent, relevant leur estimation du BPA du S&P 500 pour 2024 de 221 $ à 231 $ et laissant leur objectif de fin d'année pour le S&P 500 inchangé à 4 750.
Toutefois, la société estime que si une économie forte défie toujours le potentiel de récession après deux années de resserrement, un repli au deuxième trimestre est soutenu par l'inflation, un historique de faibles rendements à partir du ratio C/B actuel de 23x, et "lorsque les actions du secteur de l'énergie sont en tête".
L'objectif de prix d'Evercore implique un multiple de 20,6x sur 231e dollars, ce qui est proche du 90e centile d'évaluation depuis 1960, lorsque l'inflation était de 2,6 %+.
En outre, le cabinet explique que les données relatives à l'inflation remettent en question l'opinion des investisseurs et de certains responsables de la Réserve fédérale américaine selon laquelle celle-ci devrait réduire ses taux à trois reprises. Elle explique que l'incapacité du S&P 500 à suivre lorsque les actions du secteur de l'énergie revendiquent le rôle de leader les amène à envisager un repli au deuxième trimestre et un S&P 500 à 4 750 à la fin de l'année.
"Les actions de momentum ont perdu de la vitesse depuis le retournement important de NVDA le ⅜," a déclaré Evercore. "La sous-performance saisonnière du Momentum est typique du mois d'avril, commune aux creux de négociation du printemps (2020, 2009) et aux sommets (2022, 2000)."
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