Vendredi, MSCI (MSCI), un fournisseur bien connu d'informations financières, d'analyses et d'indices, s'est vu attribuer par Gimme Credit une note de crédit "stable" et une évaluation "surperformante" pour ses obligations à 3,0 % arrivant à échéance en 2033. Cette nouvelle couverture est due à la position importante de MSCI dans les indices et les normes d'actions mondiales, avec environ 15 000 milliards de dollars d'actifs gérés mesurés par rapport à ses indices.
La principale division de MSCI, le département des indices, génère 57 % de son chiffre d'affaires global et est reconnue comme une entité de premier plan dans son secteur. La division Analytics de l'entreprise, qui représente 25 % des revenus, fournit un ensemble d'outils et de services pour la gestion des risques, la gestion des portefeuilles et l'analyse des performances. En outre, la division ESG et Climat, qui représente 11 % du chiffre d'affaires, fournit des données, des évaluations et des études pour aider les clients à intégrer les facteurs environnementaux et de gouvernance sociale dans leurs décisions d'investissement.
Malgré le récent déclin du marché boursier - la valeur de l'action de MSCI a chuté de 14 % après des rapports faisant état d'une rotation accrue des clients et d'un ralentissement de la croissance de sa division ESG - les analystes de Gimme Credit ont souligné la solidité des fondamentaux de la société en matière de crédit. La forte proportion de revenus prévisibles de MSCI, qui s'élève à 95 %, et ses marges bénéficiaires EBITDA de 60 %, les flux de trésorerie disponibles importants représentant 16 % de la dette totale, et le ratio dette/EBITDA inférieur à 3,0 fois, sont autant de raisons qui ont justifié la note de crédit "stable".
Le prix des obligations est actuellement fixé à un écart de 142 points de base au-dessus du taux de référence du Trésor, soit un peu mieux que l'indice de croisement, et environ 30 points de base de plus que la note moyenne de BBB. Gimme Credit estime qu'un relèvement de la note de Moody's au rang d'investissement, pour lequel MSCI a actuellement une prévision positive, pourrait encore réduire la différence de rendement. La décision de l'entreprise de commencer par une recommandation "surperformer" sur les obligations à 3,0 % arrivant à échéance en 2033, dont le prix est fixé à un écart de 144 points de base au-dessus du taux de référence du Trésor, reflète l'opinion favorable de l'entreprise sur la fiabilité financière de MSCI.
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