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Goldman Sachs met en garde contre l'optimisme du marché concernant les baisses de taux de la Fed

EditeurRachael Rajan
Publié le 04/12/2023 17:33
© Reuters.

NEW YORK - Les stratèges de Goldman Sachs (NYSE:GS) ont publié une note de mise en garde concernant les attentes actuelles du marché en matière de réduction des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Le marché anticipe un assouplissement significatif de la politique monétaire d'ici l'année prochaine, prévoyant des réductions de taux totalisant 1,25 point de pourcentage. Cependant, Goldman Sachs prévoit un scénario plus conservateur, n'anticipant qu'une modeste baisse d'un quart de point.

Cette perspective s'inscrit dans un contexte où les données récentes de la Commodity Futures Trading Commission ont mis en évidence un nombre sans précédent de positions longues sur les contrats à terme sur le SOFR. En outre, les marchés d'options prévoient des baisses de taux importantes - jusqu'à 250 points de base d'ici septembre - qui dépassent de loin les projections actuelles sur le marché des swaps.

Malgré les signes d'optimisme des investisseurs, tels que les résultats positifs de l'enquête de JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM). auprès des clients du Trésor et la baisse des rendements à deux ans à la suite des données manufacturières ISM plus faibles que prévu, Goldman Sachs maintient que ces attentes d'un assouplissement monétaire agressif et rapide pourraient être trop optimistes.

En réponse à ce qu'elle considère comme une surévaluation des baisses de taux sur le marché, l'équipe de Goldman Sachs conseille aux traders d'options de vendre des options d'achat SOFR 95,25 de juin 2024. Cette stratégie vise à tirer parti de l'écart entre les attentes du marché et les prévisions plus mesurées de Goldman concernant les taux d'intérêt futurs.

Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.

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