Goldman Sachs (NYSE:GS) a abaissé la note de la société de services financiers Lazard Ltd (NYSE :LAZ) à Vendre (à partir de Neutre) et a réduit son objectif de prix à 12 mois sur le titre à 32,00 $ (à partir de 37,00 $), car l'analyste prévoit que LAZ connaîtra des défis en matière de bénéfices à court terme en raison d'une trajectoire de revenus difficile et d'un parcours plus long vers l'amélioration des marges. En outre, il perçoit la valorisation comme quelque peu élevée.
Le ralentissement attendu de la croissance des revenus est dû à un ensemble de facteurs, notamment l'embauche de moins de banquiers seniors, les difficultés persistantes dans le secteur de la gestion d'actifs (qui représente environ 40 % des revenus de LAZ), et l'abandon de domaines de fusions et d'acquisitions plus prometteurs tels que les transactions de petites et moyennes capitalisations, le marché américain, les transactions stratégiques, l'énergie, la santé et la technologie.
Les analystes ont écrit dans une note aux investisseurs que "l'objectif récemment divulgué par la direction de doubler les revenus jusqu'en 2030E nécessiterait une augmentation substantielle de la croissance des revenus AM, de la croissance consultative MD et de la productivité MD par rapport à la période 2013-23E, et pèserait probablement sur les marges, étant donné les garanties substantielles pour les embauches MD".
À court terme, les analystes pensent que les investisseurs pourraient voir la croissance du chiffre d'affaires confrontée à des défis en raison des tendances à la baisse dans le carnet de commandes des fusions et acquisitions et de l'importance moindre accordée aux activités de banque d'investissement autres que les fusions et acquisitions, telles que les marchés de capitaux d'actions, les marchés de capitaux d'emprunt et la restructuration, qui ont déjà commencé à prendre de la vitesse.
Les estimations de revenus pour 2023, 2024 et 2025 sont légèrement inférieures au consensus, les projections étant respectivement de 1 %, 4 % et 5 % inférieures au consensus du marché.
Les actions de LAZ sont en baisse de 1,83% dans les échanges pré-marché ce mardi.