Les analystes de Goldman Sachs ont revu à la hausse leurs prévisions pour l'action Amazon (NASDAQ:AMZN), soulignant une augmentation probable du bénéfice d'exploitation en raison de l'amélioration des marges bénéficiaires.
Dans leur récente analyse, les analystes ont identifié trois éléments principaux qui, selon eux, auront un impact sur les performances opérationnelles d'Amazon au deuxième trimestre 2024 : la vigueur des dépenses de consommation, le succès d'Amazon dans l'augmentation de ses marges bénéficiaires d'exploitation et le taux d'expansion des revenus d'AWS (Amazon Web Services).
Goldman Sachs a indiqué que les ventes en ligne d'Amazon sont restées fortes au deuxième trimestre, bien qu'il y ait eu quelques baisses de performance au Royaume-Uni et en Allemagne.
Les analystes prévoient qu'Amazon dispose d'un potentiel considérable pour réaliser des performances supérieures aux prévisions en 2025 et les années suivantes, principalement en raison de l'augmentation des marges bénéficiaires de la vente au détail et d'une plus grande contribution de son activité publicitaire.
Ils sont également optimistes quant aux futures marges bénéficiaires des activités internationales d'Amazon et prévoient que la rentabilité d'AWS restera substantielle.
"Nous prévoyons un retour à une croissance plus rapide tout au long de 2024, alors que les défis précédents liés à l'optimisation et à la transition des clients deviennent des avantages, et que l'utilisation de l'IA (intelligence artificielle) pour les charges de travail devient un facteur de plus en plus bénéfique", ont écrit les analystes de Goldman Sachs.
L'institution financière a relevé son objectif de cours à 12 mois pour Amazon de 225 à 250 dollars, tout en maintenant sa recommandation d'achat des actions.
Ce nouvel objectif de cours suggère que les actions d'Amazon seront évaluées à 30 fois l'estimation actualisée de Goldman Sachs concernant le bénéfice par action (BPA) d'Amazon en 2026 selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP), soit 8,29 dollars, ce qui est 12 % plus élevé que l'estimation moyenne des analystes, qui est de 7,42 dollars.
Le rapport de Goldman Sachs note que la forte performance récente des actions d'Amazon, qui a dépassé celle des indices S&P 500 et Nasdaq au cours de l'année précédente, est attribuable à l'augmentation des prévisions de bénéfices malgré la pression à la baisse exercée sur les prix des actions en raison de la contraction des valorisations.
Dans son analyse des marges bénéficiaires, la banque prévoit que les marges du commerce de détail ont le potentiel de croître en raison des gains d'efficacité sur les coûts fixes du commerce de détail, des progrès dans la réduction du coût par article servi, et d'une augmentation plus lente du prix des intrants essentiels.
De plus, l'expansion des activités publicitaires d'Amazon devrait encore améliorer les marges bénéficiaires d'exploitation de l'entreprise. Les analystes considèrent également que leurs projections pour les marges bénéficiaires d'AWS sont prudentes, indiquant qu'il pourrait y avoir des surprises positives si la croissance des revenus d'AWS dépassait leurs attentes.
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