HSBC Global Research a changé la note d'investissement de Ferrari (NYSE:RACE) à un statut Hold (précédemment Buy) et a augmenté ses prévisions à 12 mois pour le prix de l'action du constructeur automobile haut de gamme à 340,00 $ (contre 325,00 $). Les analystes estiment que les attentes du marché pour l'année 2024 sont trop optimistes et que la probabilité que l'entreprise publie des bénéfices nettement supérieurs aux prévisions est faible.
Parallèlement, HSBC a relevé la note d'investissement du constructeur automobile haut de gamme concurrent, Porsche AG (ETR:P911_p), à Acheter (précédemment Maintenir) et a réduit ses prévisions à 12 mois pour le cours de l'action de la société à 100,00 $ (contre 110,00 $). Cet ajustement fait suite à une baisse récente du cours de l'action Porsche.
En période de déclin économique, les investissements dans les produits de luxe sont souvent considérés comme stables par les investisseurs, en particulier dans les secteurs sensibles aux cycles économiques, comme l'industrie automobile. Néanmoins, une baisse de la demande de voitures haut de gamme en Chine, combinée à des rapports isolés de réductions de prix, a exercé une pression à la baisse sur les prix des actions de certains constructeurs automobiles, y compris Porsche.
En revanche, depuis le début de l'année, c'est Ferrari qui affiche la meilleure performance du cours de ses actions, Stellantis (STLA) se classant légèrement en dessous.
L'EBIT prévu pour Ferrari pour l'année 2024 se situe déjà dans la partie inférieure de la fourchette cible pour l'année 2026. D'après les informations tirées de la discussion sur les résultats du troisième trimestre de la société, il est peu probable que la société mette à jour ses objectifs financiers à moyen terme avant l'année 2025. Par conséquent, les analystes de HSBC estiment qu'il est difficile d'anticiper des révisions positives significatives des prévisions. Ils considèrent également que la valorisation actuelle de l'entreprise est raisonnable.
Porsche connaît actuellement un sentiment de marché négatif en Chine et est affectée par des rapports concernant les prix, ce qui a entraîné une baisse du cours de son action. Néanmoins, il semble que ces risques aient déjà été pris en compte dans le cours actuel de l'action. Si Porsche parvient à améliorer ses marges bénéficiaires d'un trimestre sur l'autre au quatrième trimestre, faisant ainsi preuve d'une plus grande résilience, l'entreprise pourrait être perçue de manière plus positive.
"En raison de sa faible présence sur le marché chinois, Ferrari est la mieux placée parmi les valeurs automobiles de luxe pour résister à un marché atone. La présence significative de Porsche sur le marché chinois, à l'instar de ses homologues allemands, est probablement la principale cause de la baisse de sa valorisation depuis le mois d'août." C'est ce qu'ont noté les analystes.
Toutefois, les analystes ont également indiqué qu'ils considéraient qu'il s'agissait d'un "risque contrôlable", à condition que Porsche continue à donner la priorité à la rentabilité plutôt qu'au volume des ventes. Cette stratégie inclut la réorientation délibérée de la production initialement prévue en Chine vers d'autres marchés où la demande reste forte, assurant ainsi la continuité des opérations et la stabilité.
Le cours de l'action RACE a chuté de 1,13 % dans les échanges pré-marché de mercredi.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.