Les analystes de HSBC (LON:HSBA) estiment que la reprise actuelle des marchés devrait se poursuivre, soutenue par un scénario économique "Boucles d'or" dans lequel les conditions sont tout à fait propices à la croissance sans surchauffe.
Malgré les inquiétudes persistantes concernant l'inflation, les gains récents sur les marchés boursiers mondiaux , les marchés du crédit et les matières premières indiquent des perspectives solides.
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La reprise a été stimulée par une inflation américaine légèrement inférieure aux prévisions et par des données plus faibles sur les ventes au détail, qui ont alimenté les espoirs d'un environnement économique équilibré.
Labanque explique que, bien que l'inflation reste un sujet de préoccupation, sa performance mitigée n'a pas conduit la Réserve fédérale à réduire ses taux de manière agressive. Cette stabilité des taux et des prévisions d'inflation, qui sont passées d'une attitude excessivement dovish en janvier à une attitude plus prudente en avril, soutient la solidité actuelle des actifs à risque.
HSBC met en avant plusieurs raisons pour justifier son optimisme : le sentiment et le positionnement à court terme ne signalent pas encore un sommet du marché, le sentiment des investisseurs en argent réel ne surpondère que légèrement les actions et sous-pondère le crédit, et la crainte d'un relèvement agressif des taux de la Fed s'est atténuée .
En outre, le resserrement quantitatif ne constitue pas une menace significative pour la liquidité et les perspectives économiques de la Chine restent un facteur de risque positif. En outre, les modèles d'apprentissage automatique de HSBC prévoient un environnement de marché boursier "Everything Rallies".
Compte tenu de ces facteurs, HSBC continue de privilégier le risque, en maintenant une surpondération maximale du crédit à haut rendement, de la dette des marchés émergents et des actions aux États-Unis, dans les marchés émergents et au Japon.
Elle sous-pondère également les titres souverains des marchés développés et le crédit de qualité.