Investing.com -- Les conditions actuelles du marché offrent une opportunité convaincante pour une transaction à court terme sur les petites capitalisations, ont déclaré lundi les analystes de Wells Fargo (NYSE:WFC).
Selon la banque d'investissement, la combinaison d'une course présidentielle américaine serrée et de catalyseurs économiques favorables rend les actions des petites capitalisations particulièrement attrayantes à court terme.
Wells Fargo souligne une course présidentielle "50/50" qui crée des rendements significativement biaisés pour les petites capitalisations, en particulier dans le cas d'une victoire de Trump.
"Les petites capitalisations ont un rendement relatif positif attendu à court terme car la course présidentielle est essentiellement un jeu de pile ou face (selon RCP) à cinq semaines de l'échéance", écrivent les analystes.
"Selon nous, les rendements attendus des petites capitalisations sont favorablement biaisés, avec une surperformance significative à court terme en cas de victoire de Trump et une sous-performance limitée en cas de victoire de Harris", ont-ils ajouté.
Sur la base du comportement du marché après l'élection de 2016 et la tentative d'assassinat de Trump en juillet 2024, Wells Fargo prévoit une surperformance de 5 à 10 % pour les petites capitalisations dans les 1 à 3 mois si Trump obtient une victoire.
Après l'élection de 2016, le S&P 600 Small Cap a bondi de 15,7 % en fin d'année, contre une hausse de 5 % pour le S&P 500. De même, à la suite de la tentative d'assassinat de juillet 2024, le S&P 600 a gagné 6,4 % à la fin du mois, tandis que le S&P 500 a reculé de 1,6 %.
Même dans le cas où le vice-président Harris remporterait la présidence, Wells Fargo estime que le risque de baisse pour les petites capitalisations est limité, ne prévoyant qu'une sous-performance de 2 à 3 %. Toutefois, le rapport souligne que les politiques de Harris restent assez floues, ce qui rend toute prévision précise plus difficile.
Wells Fargo attire également l'attention sur des facteurs macroéconomiques plus larges, tels que la croissance du PIB de 3,1 % prévue par la Fed d'Atlanta pour le troisième trimestre, qui est supérieure aux estimations du consensus.
La banque note que dans les cas précédents où le PIB a dépassé les attentes, les petites capitalisations ont enregistré des gains significatifs. Le rapport du 30 octobre sur le PIB est considéré comme un catalyseur potentiel pour le segment des petites capitalisations.
En termes de positionnement sur le marché, Wells Fargo recommande aux investisseurs d'augmenter leur exposition aux petites capitalisations en prévision de ces vents contraires.
"Il est temps de procéder à un changement tactique en faveur des petites capitalisations et de certaines valeurs cycliques en raison de la performance relative, des rendements attendus après les élections et d'un éventuel catalyseur du PIB", poursuivent les analystes.
À long terme, les actions de croissance à moyenne capitalisation restent le groupe préféré de Wells Fargo en termes de risque et de rendement.